原文作者：DUO NINE⚡YCC

原文编译：深潮 TechFlow

市场大涨，特朗普当选，你在看兰博基尼，但有一件事你没做。

你没有卖出。

我第一次在 X 上写到这个话题，它迅速传播，获得了超过浏览！看来我们需要更深入地探讨这个问题，让我们开始吧。

在加密货币中，最大的错误不是你买了 meme 币或类似的高风险代币。

不是。

最大的错误是从不卖出并退出你的头寸！这就是你如何回到零的原因。就像这个人一样。让我们进一步探讨这个问题。

要在这个游戏中获胜，你必须采取五个行动。让我们从最重要的开始。

1. 制定退出计划

那个人没有卖出，他的 400 万美元纸面利润变成了 77, 000 美元。我在这里教你如何避免这个新手错误。

总结：只要是就卖掉！详细解释从下一段开始。

当市场快速上涨时，就像它将再次发生的那样，贪婪会占据上风！你在几周内赚了 400 万美元，等几周再卖也没什么，对吧？

错！

不要让贪婪变成遗憾。如果你已经赚了五到六个零的利润。卖掉。

接下来是何时卖出。

退出窗口可能是在 2024 年底或 2025 年初。当 BTC 创下新高时，FOMO 和狂喜将开始。顶部将在或刚好在美国大选之后到来，最有可能在今年 12 月。

特朗普 100% 支持加密货币，所以这个叙述非常合适。为什么？

傻钱（你）会买入 FOMO，而聪明钱（风投）会卖出。没有比市场狂喜时更好的卖出时机了！

拥有一个退出计划有帮助，它让你脚踏实地。否则，幻想会占据上风，你会忘记卖出。

研究。如果你在底部，那么你的胜算很低，大多数你接收到的信息都是假的。了解游戏的玩法，当你的口袋装满现金时，退出。

接下来是重要的！

2. 通过坐拥丰厚利润为即将到来的熊市做准备

新闻快讯：熊市！

相信我，它会来的。很猛烈。可能在 2025 年。没有多少时间卖出了。如果我慷慨一点，我们还有 6 到 12 个月的时间。当市场再次开始上涨时，最大化这一点。

我预计还有一次大规模的上涨，然后市场会转向。你有最后一次卖出的机会。不要错过它。一些人认为顶部会在 2025 年晚些时候到来。然而，到目前为止，价格走势表明这个周期更快，BTC 在 2024 年 3 月创下新高。这是在 4 月之前！

图片内容：

• 嘿，朋友，我真的很喜欢你的帖子！我看到你说市场顶部会很快到来。你为什么这么认为？只是好奇，因为很多人都在谈论 2025 年底。

• 谢谢！大多数人对市场周期没有概念，他们只是把自己的偏见映射到图表上。当前的周期更快，BTC 提前在减半之前就达到了新的历史高点。所以我们也可能会更早见顶。当然，我也可能会错，但除了价格走势，不要轻信任何人。我们可以在 2024 年底再评估一下。;)

如果这种趋势继续，市场也可能更早见顶。不管怎样，跟随价格走势，别无其他。不要相信网红会为你的最佳利益着想，回到上面的加密货币金字塔并研究它，了解为什么。

当你退出这个市场时，你是通过卖出 BTC、黄金或美元来退出的。如果你打算持有山寨币，你一定是新手。接下来是为什么。

3. 计划在下一轮上涨时清仓所有山寨币

全部卖掉，然后等待市场调整。山寨币在熊市中会下跌 90% 到 99% 。一年或两年后再以折扣价买回（稍后会详细讨论）。不要着急！

现在每个人都喜欢 Solana，但看看上一个熊市对其价格的影响！ 99% 的山寨币在下一个熊市来临时都会像这样。不要指望情况会有所不同。相反，要为这种情况做好计划。

明智地使用这些利润并买入恐慌时的资产——恐慌一定会来的！千万不要在市场进一步上涨时买回。

4. 你已经退出，坚持下去！不要赌博

重新进入市场的一个快速亏损方式是在随机上涨期间买入。相反，你可能会在崩盘前买入最后一波上涨。

我建议在市场见顶后等待一到两年再考虑重新进入。等待一年是最低限度！这意味着在此期间你不要触摸甚至不要考虑按下购买按钮。只需在这段时间内忘记加密货币。

唯一的例外是以某种方式创新的新项目。但即使在这里，风险也很高。然而，早期进入可能是决定性的。在这种情况下，无论你决定什么，永远不要全押在一个山寨币上。永远不要。唯一的例外是比特币。

在你卖出并坐拥丰厚利润后，是时候计划重新进入市场了。

5. 与其在高点重新买入，不如计划在低点就开始买入

看看你的利润并为制定分配计划。买多少 BTC？山寨币？新的高风险代币？

接下来是规则。

一个好的通用规则是仅在山寨币下跌 90% 或更多时买入！在上面的 Solana 图表中，价格下跌了 97% ！在比特币的情况下，仅在其从历史高点下跌超过 60% 时买入。对于 ETH 则是 70% 或更多。

请注意，ETF 可能会改变即将到来的熊市中 BTC 和 ETH 的价格动态。根据新数据更新你的退出计划，特别是在 2024 年底。到那时，我们将更清楚地知道我上面的假设是否准确。无论如何，我会在今年晚些时候更新你，只需关注这个新闻通讯。

如果你不认真对待这个市场，市场也不会认真对待你。

它会拿走你所有的利润并带着它们跑掉，但你下次会做得更好。

如果你坚持下去。

• 规则 1 ：永远不要亏钱。

• 规则 2 ：永远不要忘记第一个规则。

我已经看过足够多的周期并知道接下来会发生什么。大多数人不知道。你知道为什么吗？因为我们仍然处于这个新兴市场的早期阶段！加密货币刚刚获得了第一个 ETF，总统们现在谈论它。花了很长时间才到这里。

但这只是开始！

还有更多的事情即将到来，你可以在这个领域赚取巨大的财富，前提是你认真对待它！

这都是乐趣和游戏，直到你在钱包里看到五到六个零。那些可以对生活产生改变性的影响。

不要让它溜走。

那将是你从财富创造财富保值的信号。

大多数人在这个转变中失败，并为此付出了沉重的代价。

这意味着你要确保你新获得的财富。不要把它赌在 meme 币上。只有极端投机者才能凭空赚到数百万。但同样，只有极端投机者才能失去它。

那么你该怎么办？

你要成长，你要变得成熟。

这通常意味着你要专注于比特币。大多数人最终会自然而然地选择比特币，因为它所代表的意义。它是保护你财富的终极工具！

但你首先得拥有它。所以你要去做个极端投机者，但要学会！

这是基于我的故事，你的可能会不同，但教训总是一样的。

无论如何，市场会让我们所有人谦卑。

但你拥有最终的力量：

你决定何时进入和退出这个市场！

项目更名是币圈常见现象，不过一般是品牌和传播上的调整。

但更名并做了个新产品，这种事并不常见。

昨天，Solana 上知名借贷协议 Solend 更名为 ，字面上即更加安全的意思。但其带来的新产品，却让人嗅到了一丝危险又兴奋的气息。

除了新带来的 SUSD 和 SaveSOL 等资产外，Solend 还做了个允许做空 Meme 币的平台 — dumpy.fun（X：@dumpydotfun）。

这个名字的意思不言而喻。前有 Pump.fun，开启一场随意发 Meme 的多头狂欢；而这个 dumpy.fun，显然是要形成对比，针对 Meme 币进行做空来开启空投狂欢。

Solend（现 Save）在关于 dumpy.fun 的博客介绍中写道：

“Memecoin 已经达到狂热的程度，但抢钱和套利行为正在伤害社区。dumpy.fun 是一个做空 memecoin 的平台，用户可以使用它从修正中获利。它利用最深的链上流动性，是永续合约的更好替代品。dumpy.fun 由 Save 提供支持”。

鉴于该产品目前还未正式上线，我们也翻了翻产品设计白皮书，提前看看做空 Meme 币到底是怎么个事。

dumpy.fun 用链上合约 DEX 的模式设计做空

“上升的东西，必然会下降” — 牛顿

Dumpy.fun 的白皮书开头，用了这一经典的重力理论来讽刺 Meme 币最终会归零，于是顺势而为搞了个可以做空 Meme 币的平台 dumpy.fun。

平台性质：不是一个传统意义上的 DEX（去中心化交易所）。它更像是一个专门用于做空操作的金融工具平台，结合了借贷和交易功能。

运行原理：

dumpy.fun 利用其他平台（如 Solend，下称 Save）进行借贷操作。借贷业务本身也是 Save 的老本行。

然后通过 Jupiter 进行代币 swap。

这种组合设计，允许用户在不直接持有资产的情况下进行做空操作。

不过，既然是全链上的行为，那么支持做空的资金从哪里来？

dumpy.fun 给出的答案是，利用 Save 上存款人的资金，以及在自己新平台上提高存款利率，吸引用户来存款。

而说服他们进行存款的利率收益来自：

• 借款人支付的利息：做空者需要支付利息来借入资产。

• 交易费用：平台可能会从交易中抽取一定比例的费用。

• 清算费用：当做空者被清算时，部分清算费用可能会分配给存款人。

或许下面这个例子可以帮你更快地理解 dumpy.fun 的设计：

假设我们要做空 WIF。

步骤 1 ：存入抵押品

你存入 100 USDC 作为抵押品。

步骤 2 ：借入 WIF

平台帮你借入价值 100 USDC 的 WIF 代币（从 Save 上来，或者从 dumpy.fun 自己的资金池里来）。假设当前 WIF 价格是 1 USDC，那么你借到了 100 个 WIF。

步骤 3 ：卖出借来的 WIF

平台立即将这 100 个 WIF 在市场上卖出，得到 100 USDC。

现在的情况是：

你欠平台 100 个 WIF；

平台手里有你的 100 USDC 抵押品，以及卖出 WIF 得到的 100 USDC。

步骤 4 ：等待价格变化

假设 WIF 的价格下跌了 50% ，现在 1 个 WIF 只值 0.5 USDC 了。

步骤 5 ：平仓（关闭头寸）

你决定平仓。平台用手里的 100 USDC 中的 50 USDC 去市场上购买 100 个 WIF（因为现在 1 个 WIF 只值 0.5 USDC）。

步骤 6 ：还款和结算

平台用买到的 100 个 WIF 偿还你之前借的 100 个 WIF；

剩下 50 USDC 是你的利润；

平台返还你最初存入的 100 USDC 抵押品。

最终结果：

你赚到了 50 USDC 的利润；

你的原始 100 USDC 抵押品安全返还；

dumpy.fun 的好处在于，它自动化了这个过程，你不需要手动执行每一步；并结合了多个平台（如 Save 借贷和 Jupiter 交易）来实现这个功能。。

PVP 白热化，开单一笑生死难料

如果多数土狗注定归零，那你一直做空不是血赚？

dumpy.fun 显然不支持这种想法，它想要的或许是更加激烈的 PVP 博弈。

与此相对，平台还提供了一个扎空浏览器（Squeeze Explorer）的界面，能够显示做空头寸的清算阈值。

考虑到不熟悉合约的朋友，扎空是指当一个被大量做空的资产价格突然上涨，导致做空者不得不快速买入资产以平仓，从而进一步推高价格的现象。

这个设计等于把当前空头的持仓情况和打爆空头需要的资金，明牌给了所有人看。

那么如果你是一个多头或强庄，看好某个 Meme 币，但发现市场上有一定数量的资金在做空。你显然可以计算一下，反其道而行之进行买入，将 Meme 的价格拉升以打爆空头。

在 dumpy.fun 的情境中：

• 如果大量用户做空了某个 Meme 币（如 WIF）。

• 而其他用户（可能是通过查看轧空浏览器）决定集体买入这个币。

• 可能会导致类似的空头挤压情况，使得代币价格快速上涨。

• 做空者可能面临巨大损失，而推动挤压的买家可能获得可观收益。

显然你无脑开空是行不通的，dumpy 的这个浏览器就是希望多空双方进行更加激烈的博弈。

开单一笑，生死难料。

有了做空机制加持，Meme 币的 PVP 将会更加激烈甚至是残酷。

Dumpy 自己的推文也印证了这一点：

下次有人说你的币不好，告诉他们用钱投票。

这显然有点拱火大师意味— 如果你不看好 meme ，别打嘴炮，来开个空单。潜台词就是我来做个局，看看是你们空头厉害，还是多头厉害。

但有一点你我都知道：

台上划拳的输赢难猜，搭台收台子费的稳赚不赔。

DUMP，dumpy.fun 平台币

随着平台的推出， 它也会有自己的代币 DUMP。

主要功能：

a) 治理权：持有者可以参与平台的决策过程。

b) 费用分享：平台产生的交易费用和清算费用的一部分会分配给 DUMP 持有者。这创造了一个被动收入流，激励长期持有。

c) 抵押品：DUMP 可以作为在平台上进行交易或借贷的抵押品。这增加了代币的实用性和需求。

d) 流动性挖矿：可以通过提供流动性来赚取额外的 DUMP 代币。这有助于增加平台的流动性和稳定性。

平台可能实施代币回购和销毁机制。一部分交易费用可能用于回购和销毁 DUMP，创造通缩压力。

不过目前产品仍未上线，DUMP 也尚未 TGE。

dumpy 的官网上目前也仅有填邮箱加入等待队列的功能，同时感兴趣的玩家可以访问该项目的 tg 获得更多信息。

目前在官方电报社区里，平台已经发起了 meme 币投票，以让大家决定哪些币会上线并允许被做空。

再次提醒，买 Meme 很快乐， 做空 Meme 同样也可以很快乐。

希望你不是别人快乐的来源。

原文作者：0x Nobler，DeFi 研究员

原文编译： 1912212.eth，Foresight News

几周前，美国一名法官驳回了对 CZ 的指控。预计 CZ 将在未来几个月内回归，此外，自 6 月以来，BNB Chian 的交易量和占比一直在稳步增长。

SEC 的决定是加密行业尤其是币安的重要节点。可以肯定地说，CZ 回归后币安和整个 BNB Chain 生态将会快速增长。

你仍有时间在这些潜力币暴涨 100 倍之前了解它们。

HOOK（现价 0.57 美元，市值 9600 万美元）

Hooked Protocol 是 Web3 社交学习平台。

ASI（FET、AGIX 与 OCEAN 代币合并后总称，现价 1.27 美元，市值 32 亿美元）

Fetch.ai 是一家 AI 实验室，正在构建一个开放、无许可、去中心化的机器学习网络。

ID（现价 0.46 美元，市值 3.06 亿美元）

SpaceID 是基于 BNB Chain 的域名协议，相当于以太坊上的 ENS。

EDU（现价 0.71 美元，市值 2.36 亿美元）

Open Campus 是一个由币安支持的去中心化教育平台，旨在解决当今教育行业面临的关键挑战。

AI（现价 0.56 美元，市值 1.1 亿美元）

SleeplessAI 是一个 Web3 的 AI 游戏平台，旨在变革游戏行业。

TRB（现价 73.55 美元，市值 1.9 亿美元）

Tellor 是透明且无需许可的预言机协议，让智能合约在需要时可以轻松获取任何数据。

ALI（现价 0.01 美元，市值 6700 万美元）

Alethea AI 促进社区驱动、安全且适应性强的去中心化物理基础设施（DePIN）的开发，用于代币化的 AI 系统。

THETA（现价 1.5 美元，市值 15 亿美元）

THETA Network 是一个用于视频、AI 和娱乐用例的 L1 DePIN 区块链和去中心化基础设施。

GRT（现价 0.2 美元，市值 19 亿美元）

The Graph 是一个索引协议，用于查询以太坊和 IPFS 等网络的数据，为 DeFi 和更广泛的 Web3 生态系统中的许多应用程序提供支持。

POND（现价 0.0017 美元，市值 1.37 亿美元）

Marlin 为去 DeFi 和 Web3 提供高性能的可编程网络基础设施。

PHA（现价 0.12 美元，市值 9400 万美元）

Phala 是 Web3 AI 的执行层，支持构建防篡改的 AI 代理。

泽西市是新泽西州的第二大城市。7月25日，泽西市市长Steven Fulop宣布，计划将该市养老基金的一部分投资于BTC ETF，这是将Crypto资产纳入市政金融战略的重要一步。

Fulop在社交媒体上发文称，泽西市养老基金正在更新其提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，将BTC ETF纳入其中。

在此举之前，威斯康星州养老基金也做出了类似决定，在第二季度将其1560亿美元资产的2%分配给了BTC ETF。

专家认为，其他州也将很快步其后尘，用BTC ETF分散投资组合中的一部分。

Fulop补充道：“关于Crypto资产或BTC是否会继续被采用的讨论已经基本结束，该决定会持续推进。”

BTC ETF自推出以来已经录得了不俗的表现，贝莱德的IBIT最近在今年的资金流入方面超过了纳斯达克的QQQ。

自2013年以来一直担任该市市长的Fulop强调，他长期以来一直是Crypto资产和区块链技术的支持者。

Fulop强调了这些创新技术的巨大潜力，并表示：“我长期以来一直相信Crypto资产，但广义上讲，除了Crypto资产之外，我确实相信区块链是自互联网以来最重要的新技术创新之一。”

SEC今年早些时候批准现货BTC ETF在美国交易所上市交易，为公共养老基金考虑此类投资铺平了道路。

不过，尽管预计第三季度会有更多的公共实体跟进，但泽西市和威斯康星州仍然是少数几个探索这一途径的公共实体。

此外，Fulop没有提到任何投资其他Crypto资产或相关资产的计划，比如本周早些时候开始交易的以太坊ETF。

虽然富国银行和摩根大通等大型金融机构对BTC ETF的参与有限，合计投资额不到100万美元，但Fulop的决定表明，人们对数字资产的潜力越来越接受和认可。

随着该市与SEC的文书工作取得进展，BTC ETF在养老基金中的实施预计将在夏末完成。Fulop相信，这种投资在未来会变得更加普遍。

原文作者: James Wo, Founder CEO, Digital Finance Group

DFG 赞助了 ETHCC 的 VC track ETHVC，期间我们参加了 pitch 会议。我们在传奇的 Delirium Café 举办了周边活动 Brussels Crypto Brews ，有 130 多位嘉宾参加。近年来，DFG 的战略的投资涵盖了各种协议、基础设施和生态，尤其是著名的以太坊生态。

今年在布鲁塞尔举行的 ETHCC 7 吸引了超过 5, 000 名与会者，并邀请了超过 350 名演讲者，超过了往年。会议包括一系列丰富的活动以及一周内举行的众多周边活动、聚会和派对。主要讨论集中在可扩展性解决方案、AI 和区块链的集成，以及对消费者应用和隐私日益增长的兴趣上。

主要亮点 

基础设施

基础设施是 ETHCC 期间反复出现的主题，因为它在以太坊生态的发展和扩展中发挥着关键作用。随着以太坊的不断发展，可扩展性仍然是一项重大挑战。基础设施改进（例如 Layer 2 和分片）对于处理增加的交易量和降低 gas 费用至关重要。强大的基础设施对于维护网络的去中心化和安全性至关重要。底层架构的增强有助于防止攻击并确保以太坊区块链的可靠性和适应能力。随着我们改进基础设施，区块链交互过程中的用户体验变得更加流畅和高效。

DFG 主要专注于基础设施和协议级的项目。这个领域的许多问题（例如可扩展性）仍未得到解决，为未来增长提供了巨大的潜力。我们对基础设施的投资也由我们的专业知识驱动。我们拥有一支强大的技术团队，专门负责审查所有代码。鉴于我们的优势，我们专注于基础设施和协议级项目。

AI

在 ETHCC 7 期间，几个与 AI 相关的主题引起了广泛关注，反映了 AI 在以太坊和更广泛的区块链生态中的日益融合。AI 将通过优化交易策略、风险管理和欺诈检测来增强 DeFi 平台。其分析大型数据集和预测市场趋势的能力可以显著提高 DeFi 运营的效率和安全性。用于审计智能合约的 AI 工具可以检测漏洞并确保遵守最佳实践，从而自动化安全审计流程并降低漏洞利用的可能性。

AI 代理是讨论的主要话题，尤其是它们可能彻底改变区块链和 dApp。一个值得注意的例子是我们投资的公司之一 RedPill，RedPill 开发了一个在 Phala Network 的去中心化托管协议中运行的 AI 代理。这标志着在去中心化环境中部署 AI 代理的重大进步，为各种应用提供了强大、灵活和安全的人工智能解决方案。

我们对 AI 的发展感到非常兴奋。我相信这不仅仅是一种短暂的趋势，而是未来十年的长期发展。因此，我们投资了 Near 和 Render Network 等优质 AI 项目。此外，我们还投资了 Gensyn Network，并正在评估其他几个 AI 项目。

消费者应用

加密领域消费者应用的潜力巨大。这些应用旨在让区块链技术触手可及，提供从金融服务到社交互动和游戏等各种功能。然而，许多应用仍在开发中。新兴项目有望通过提供直观的界面和实用的用途来弥补这一差距，从而吸引和留住日常用户。Lens Protocol 在去中心化社交媒体领域占据着有利地位，继续扩大其生态并吸引更广泛的用户群。其独特的内容所有权的方法和模块化社交图谱架构使其有别于传统社交网络，让人们一窥区块链上社交互动的未来。

主流消费者采用加密货币的道路正在不断进步，一些前景光明的应用程序引领了这一潮流。这些应用程序旨在简化区块链交互，使其与传统移动应用程序一样用户友好。随着这些项目的发展，它们有望改变我们与数字资产、社交网络和金融服务互动的方式。

DFG 的活动

除了在主会场赞助 ETHVC 之外，DFG 还参加了有意义的周边活动，并与我们的投资公司和行业合作伙伴建立了联系。8 日，我们的执行董事 Terry Culver 发表了一场 VC Talk，主题是“探索 Web3 的未来：趋势、机遇和战略投资”。我们还在 VC 休息室分享了我们的周边：电子烟，这让 ETHCC 的参会者整个星期都赞叹不已。

DFG 还于 9 日赞助了 Meet the VC Brekky 活动，与项目创始人建立联系并探索潜在的投资机会。

9 日晚，DFG、Jsquare 和 AlterVerse 联合举办了我们的周边活动——Decentralized at Dusk: Brussels Crypto Brews。尽管突然下起大雨，我们还是迎来了 130 多位嘉宾，他们享用了招牌啤酒，参与了有趣的抽奖和有吸引力的社交对话。这是我们 portfolio、合作伙伴和新朋友的一次精彩聚会！感谢所有赞助商和合作伙伴，让这次活动令人难忘！

除了参加以太坊活动外，我还于 11 日参加了，讨论 Polkadot 在促进 web3 技术创新方面的作用，以及生态的优势、挑战和潜在增长。我们的执行董事 Terry 主持了这个讨论。

Terry 还于 7 日主持了 Hack Seasons 的一个投资 panel。

明年再见，ETHCC！

ETHCC 7 展示了以太坊生态的最新进展，强调了技术改进、活跃的社区建设以及 AI 与区块链技术的融合。看到思想领袖、创新的初创公司和有远见的开发者都为快速发展的行业格局做出贡献，真是极好的。DFG 坚定不移地致力于投资至关重要的基础设施，进一步巩固其作为推动区块链创新和去中心化未来的关键力量的作用。

关于 DFG

Digital Finance Group (DFG) 是一家全球领先的 Web3 投资和风险投资公司，成立于 2015 年。DFG 的资产管理规模超过 10 亿美元，投资范围涵盖区块链生态内的各个领域。我们的投资组合包括了 Circle、Ledger、Coinlist、FV Bank、ChainSafe、Polkadot、Solana、Render 等 100 多个先锋项目。

在 DFG，我们致力于通过市场研究、战略咨询和全球范围的庞大资源共享，为我们的投资组合公司创造价值。我们正积极与最具变革性和前景的区块链和 Web 3.0 项目合作，这些项目有望彻底改变行业。

DFG Website:

DFG Twitter:

DFG LinkedIn:

原文作者：Pzai，Foresight News

前言

随着 Friend.tech 的日活锐减到不足百人，加密社交似乎正从风口中退出。一方面，以加密经济模型为主要模式的社交项目正从注意力中淡化；另一方面，Farcaster 和 Solana Blinks 等加密社交相关应用正从不同的切入点让社交成为一种导流手段，为生态带来新的增长可能。本文希望从各个项目的自身特点出发，探讨加密社交如何进行构建。

Friend.tech 怎么了？

是的，曾经风光无两的 Friend.tech 现在已经没有多少人提起。可能有些人还在怀念着当年早早入场时门庭若市的喧哗，也有人怀念在买入卖出 key 时的多巴胺。当然，不得不说在当时，FT 是一个很好的产品，至少在那个相对熊市的阶段，庞氏化的社交结构确实为资金和玩家提供了博弈的场所。

如果把人类社交过程归为实现本能（内驱力）的逻辑，大致可以将他们拆分为动物性和群体性。动物性代表了人类对生存资源的追求，而群体性则更多引导人类通过关系的联结来提升个体的认同感。对于 Friend.tech，我们可以看出它是如何利用这样的本能趋向来建立起其经济模型的。

• 以个体为中心的社群构建：共识建构于个体影响力的维系之上，通过影响力的有机迁移带来代币与注意力的流入。该模式的优势是可以赋予早期参与个体最大的影响力变现度，并有助于个体实现影响力的飞轮。同时，相似的认知带来共识的聚合，产生一定的内生价值，解决群体性的追求。

• 以 Key 为载体的交易：作为访问特定频道的凭证，Key 自身的价值通过 Bonding Curve 进行定价，并通过交易的增长获得资源的集聚，这种集聚又分为前期（通过早期认同者建立初始社群）和后期（通过 Key 价值反作为自身背书）两阶段。

很显然，这样的建构带来了一些问题，包括天花板效应所带来的增长受限、高投机参与度所带来的社群共识构建阻力等。正如某匿名前大户所言，「（Friend.tech）它最后就成为了投机本身，没有人想聊天，都只想炒 Key」，似乎当参与者本身并非为单纯的社交需求而来时，所有协议内的互动便被迅速局限在了代币经济的范围内，而趋于封闭的社交模式将很多参与者分流入不同的小社群，导致整体的内容生态相对干涸，讨论空间的有限可能是掣肘基于 Friend.tech 所衍生社群的原因，并限制了更广泛的互动。在这个情形下，社交的叙事大抵是不能持续下去的，并且当时项目方采用的是积分激励机制，也对持有者的信心造成了影响（具体可回顾笔者所著的有关积分的讨论）。

通过 Friend.tech 的例子，可以看出通过加密经济模型构建社交网络本身存在很多痛点，例如经济模型直接决定协议内社交互动的持续性、创作者在协议内更偏向经济诉求等。对于创作者而言，经济激励可能不是创作的主要内驱力之一，他们更需要的是广泛的互动和观点的碰撞，在这一点上经济模型注定了创作者的有限触达不符合很多人的预期。所以我们接下来要讨论的是一个以社交为主体驱动的协议 后起之秀——Farcaster 是如何做到一定量级的交流讨论的。

（部分）创作者们的想法

Farcaster 做了什么？

可以这么说，在创立之初的 Farcaster 与代币经济几乎没有联系，少数有联系的点可能在于早期参与者具有很强烈的加密原生风格，如以太坊 OG 和加密投资人等。得益于创始人 Dan Romero 的严格邀请制筛选，早期用户的质量在确保了社交互动的同时也为协议发展定下了调性，即以社交驱动的「新加密社群」，这种社群不同于一般的内部群组，又相比于 X 等应用拥有一定的社区边界感，有利于社区文化的孕育。而在加密原生的熏陶下，代币经济也正慢慢作为一种交互载体进入社交的过程中。

一个比较明显的例子是 DEGEN 的成功，最初在 Farcaster Degen 频道作为打赏奖励代币推出，并空投给频道内活跃成员，并完成了以下三点：

• 初始社群构建：通过实在的社交互动，建立起一个具有高互动率和强共识的群体，继而以此为基础产生强劲的增长。

• 天使轮融资： 2 月份由 1co nfirmation 领投的天使轮融资（490.5 ETH）成为发展 DEGEN 相关生态系统的有利推进剂。

• 边界感的构建：频道内外的互动差促使人们的好奇心产生，并促使人们基于更具社区性的议题进行讨论而非只局限于单独的推文，在提高用户参与感时凝聚共识。

从日活增长来看，DEGEN 成为了一切的开端，甚至成为了 Base 生态的文化符号。

但在这时，人们也会发现一些阻力正在出现。DEGEN 的分配模式经历了活跃徽章和质押等机制变化，而每一次变更都伴随着共识的分分合合。并且在今年三月底，Degen Chain 的 Layer 3 叙事也正如火如荼的启动，当时所有人都认为 DEGEN 是 Farcaster 乃至 Base 的未来。而笔者认为，对于一个以 MEME 为主要叙事点的项目而言，Buidl 对市场而言意味着三心二意，特别是在共识的构建还未尘埃落定之时。诚然 Buidl 本身代表一种长期主义理念，但在瞬息万变的加密市场中，每个项目所拥有的生态位由当前的状态决定，继而生态的构建中若没有真正的突破，那么高潮便不再持续。

拥抱生态固然没错，拥有用例也是一种可观的进步，甚至在生态中有诸如 Drakula （注：一个 Degen 支持的 Web3 Tiktok）等项目为用户提供多样化的服务，但最后市场的热情开始退潮，也就没有了共识。但笔者一直认为 Farcaster 的创新相比于其他社交协议已经拥有了足够的领先度，包括作为协议内交互范式存在的 Frames 创新了社交化链上交互的流程，开放第三方客户端的形式来允许项目方的共建等。并且最核心的一点是：它的社交图谱和框架是开放的，是一切的基础。所以笔者相信在未来，肯定会有更多有机的用例为链上社交生态提供新鲜血液。

Blinks – 广泛性的方案

Solana Blinks 在链接中嵌入了附带交互性的界面，并通过浏览器内的钱包进行交易。作为与 Frames 交互逻辑相似的应用，二者也有不少异同：

• 触达度：Solana Blinks 的多平台触达度可以实现广泛的用户分布，并直接通过钱包进行交易。而 Frames 通过 Farcaster 绑定的钱包地址进行交互，通过账号而非钱包进行签名。

• 开放性：二者都允许开发者在前端中嵌入相对应组件并延伸出交互方式，且项目方都在为开发者提供相关支持。

• 融合性：最终这类交互方式的目标都是为了将用户在链上和链下的体验进行打通。

• 技术实现：Solana Actions 将链上交易封装为 API，通过 Blinks 实现通用的前端实现；Farcaster Frames 则通过 OpenGraph 标准将静态嵌入转为互动性体验。

整体而言，Blinks 没有集成社交本身，而是通过将链上行为嵌入社交流中，为用户带来更客制化的体验。换句话说，Blinks 可以嵌入任意流中（比如可以嵌入 Notion），从而衍生出更多的用例。未来我们也可期待基于 Blinks 的社交流用例。

结语

构建与区块链有机结合的社交生态一直是市场的关注点，而现有的项目可以说是各有千秋。也正如加密市场的潮汐一般，注意力的聚光灯不会永远停留，所以项目方要顺势而为，以尊重用户与社区为导向设计产品，才能在社交赛道中杀出一条血路。

大浪淘沙，让时间给出应有的答案。