经 Odaily星球日报不完全统计， 7 月 15 日-7 月 21 日公布的海内外区块链融资事件共 19 起，较上周数据（16 起）有所上升。已披露融资总额约为 8255 万美元，较上周数据（1.28 亿美元）有所上升。

上周，获投金额最多的项目为 区块链数据提供商 Allium Labs （1650 万美元）； 区块链数据网络 Chainbase 紧随其后（1500 万美元）。

以下为具体融资事件（注： 1. 依照已公布金额大小排序；2. 不含基金募资及并购事件；3. *为部分业务涉及区块链的“传统”领域公司）：

7 月 18 日，区块链数据提供商 Allium Labs 宣布完成 1650 万美元 A 轮融资，Theory Ventures 领投，Kleiner Perkins 和 Amplify Partners 参投，截至目前其融资总金额达到 2150 万美元，新资金拟用于强化数据基础设施和上市计划，以提供让金融机构能够接受数字资产的服务。

7 月 18 日，区块链数据网络 Chainbase 完成 1500 万美元 A 轮融资，腾讯投资（Tencent Investment Group）和经纬中国（Matrix Partners China）领投，Folius Ventures、DFG、Hash Global、JSquare、Mask Network 和 Bodl Ventures 参投，截至目前其融资总额达到 1800 万美元。Chainbase 联合创始人兼首席运营官 Chris Feng 透露，本轮融资采用股权融资和代币认股权证的形式，于去年第四季度完成，但拒绝就估值置评。

7 月 16 日，加密 AI 初创公司 Mira 宣布完成 900 万美元种子轮融资，Bitkraft Ventures 和 Framework Ventures 领投，Accel、Mechanism Capital、Folius Ventures 和 SALT Fund 参投。Mira 是一家专注于构建去中心化机器学习基础设施的加密人工智能初创公司，帮助开发人员快速构建 AI 原生应用。

7 月 17 日，稳定币支付金融科技公司 Caliza 宣布完成 850 万美元融资，Initialized 领投。Caliza 提供了一个使用 USDC 的加密稳定币支付系统，并且利用现有实时支付网络的 API 和前端支付系统以实现即时转账，并为国际商户提供数字美元账户服务。

7 月 18 日，现实世界资产（RWA）信贷协议 Zivoe 完成 835 万美元新一轮融资，Andrew Keys、Iceberg Capital 和 Concave 参投。据悉，Zivoe 将利用该笔资金扩大信贷渠道并计划于 7 月 31 日推出其信贷协议。

7 月 16 日，稳定币支付平台 PEXX 宣布完成 450 万美元种子轮融资，TNB Aura 领投，早期风险投资公司 Antler、Filecoin 早期支持者 EMO Capital 和其他风险投资和加密货币投资人参投。据悉 PEXX 的支付平台允许持有 Tether （USDT）和 Circle （USDC）稳定币的用户将其资产直接转入银行账户，帮助个人和企业能够跨境交易且无需中介机构或银行账户。

7 月 20 日，区块链云计算公司 Nirvana Labs 宣布完成 400 万美元种子轮融资，Castle Island Ventures 和 RW 3 Ventures 领投，BitGo 生态系统基金、Hash 3、Third Earth 和 Play Ventures 等参投，该公司过去六个月的总融资额达到 570 万美元。 Nirvana Labs 正在开发专为 Web3 设计的云基础设施，其客户包括 Chainlink、BitGo、Goldsky、Thirdweb 和 Pairpoint。

7 月 19 日，加密投资平台 Truvius 宣布完成 320 万美元 Pre-Seed 轮融资，Galaxy Ventures 领投，New Form Capital、Chainview Capital 和未披露的天使投资者参投。据悉 Truvius 是一个面向个人和机构投资者的加密货币投资平台，主要提供针对加密货币行业和规模的独立指数，该平台与美国唯一一家联邦特许加密银行 Anchorage Digital 合作，为其客户提供托管和交易服务。

7 月 17 日，Web3 玩家社区平台 Oh Gamers 宣布完成 300 万美元种子轮融资，Axia 8 Ventures 和多位天使投资人参投。这笔资金将推动 Oh Gamers 的早期发展，助力其实现以玩家为中心，重塑游戏生态价值分配的使命。

7 月 15 日，Web3 社交平台 beoble 宣布完成 300 万美元融资，beoble 表示资金将用于新功能、新体验和新回购。

7 月 15 日，比特币链上 Ordinals 借贷平台 Liquidium 官方在 X 平台宣布，已完成 275 万美元的种子轮融资，由@Wise 3 Ventures，@PortalVentures，@goasymmetric，@cmsholdings，@Newmancapitalvc，@NGC_Ventures，@DeGodsNFT，AGE Fund，VidenVC 以及包括 CryptoSlate CEO Nate Whitehill、NFT 巨鲸 Dingaling、Rugradio 主理人 Threadguy、Gm Capital 创始人 Beanie、Taproot Wizards 主理人 Far、Asymmetric 创始人 Dan Held、Degods 创始人 Frank、Wumbo Labs 创始人 Crrius 在内的众多天使投资人参投。

7 月 19 日，多链 DEX ZKEX 宣布完成 250 万美元种子轮融资，分布式资本（Fenbushi Capital）、KKXVC、RockTree Capital、NGC Ventures、L2 Iterative Ventures、Crypto.com Capital、IDG Blockchain、Whale Ground、Moonhill Capital、Blocklabs Capital、Optic Capital、Hyperithm Group 和 G20 Group 参投，新资金将支持其在下一季度推出移动应用程序和 Telegram 机器人等服务。

7 月 16 日，稳定币开发商 Bima Labs 在种子轮融资中筹集了 225 万美元，由 Portal Ventures 领投，Draper Goren Blockchain、Sats Ventures、Luxor Technology、CoreDAO ，Halo Capital， Ankr 的 Ryan Fang、Chorus One 的 Brian Crain、Sei Labs 的 Jeffrey Feng 和 Berachain 的 Smokey 等参投。

7 月 16 日，基于保证金的杠杆合成利率交易平台 RateX 宣布成功完成种子轮融资。本轮融资的投资者包括 GSR、SNZ Holdings、Presto Labs、Animoca Ventures、Initial Ventures、G Ventures、KuCoin Ventures、Summer Ventures 和 LeadBlock Bitpanda Ventures。

7 月 16 日，模块化网络 DILL 已完成 Pre-Seed 轮融资，FSL Ecosystem 领投，LayerZero Labs、Modular Capital、Pendle 联创 TN Lee、Manta 的 victorji.eth 等参投，具体金额暂未披露。

7 月 17 日，RWA、DePIN 项目 SkyTrade 于 X 宣布完成 Pre-Seed 轮融资，Modular Capital 与 Portal Ventures 共同领投，Solana 基金会、Mercatus Center 以及 Adam Gries、Jason Yanowitz 等天使投资人参投。

7 月 17 日，跨链互操作协议 Owlto Finance 在 X 平台宣布宣布以 1.5 亿美金估值完成新一轮融资，Matrixport、BIXIN Ventures、Presto 等机构参投。

7 月 19 日，Base 链上衍生品交易平台 JOJO 完成种子轮融资，SevenX Ventures 领投，SmrtiLab、Shadow Labs、Bitlink、PAKA 及 Clairvoyant 等参投。

7 月 21 日，专为链游和加密及区块链技术设计的 Web3 游戏启动器（Launcher）和游戏基础设施 GGEM 宣布完成新融资，IBC Group 和 GensoKishi 参投，但具体金额和估值数据暂未披露。据悉，新资金将支持 GGEM 将更多游戏引入其游戏启动器，同时扩大其社区和游戏合作伙伴，以及构建并集成加密钱包。

原创｜Odaily星球日报（）

作者｜Wenser（）

今日凌晨 2 点，拜登宣布退出 2024 美国大选，或受此影响，加密行情随之“插针”，比特币下跌至 65700 美元左右，以太坊下跌至 3400 美元左右，但随即迅速反弹，详情可见行情分析。此后，拜登支持副总统哈里斯成为民主党总统候选人。

Odaily星球日报将于本文对此事对加密行业的影响进行解读及分析。

加密货币影响：代币涨跌不一

除了比特币和以太坊受到美国大选相关消息影响，与此相关的诸多代币，尤其是 Meme 币也在短期内受到不同程度的影响，其中：

BODEN：较最高点下跌超 110 倍

链上数据显示，拜登概念 Solana 生态 Meme 代币 BODEN（与特朗普概念 Meme 币 TREMP 相对）在拜登宣布退选后 4 小时下跌 约 63% ，目前，其价格已跌至 0.0094 美元左右，相较于 4 月初的 1.08 美元的高点价格，目前下跌幅度已超 110 倍，项目当前市值为 640 万美元。

链上数据

TREMP：价格一度暴涨超 30% 

与 BODEN 相对，Solana 生态 Meme 币 TREMP 在拜登正式宣布退选之后，一度从 0.45 美元暴涨至接近 0.6 美元， 1 小时内涨幅超 33.3% 。目前，TREMP 价格稳定在 0.45 美元左右，相较 6 月初的 1.66 美元价格高点，下跌幅度仅为 75% 左右，项目当前市值为 4520 万美元。

链上数据

KAMA：涨幅一度超 3 倍，现已回落

被拜登支持为民主党总统候选人的现任副总统卡马拉·哈里斯同名 Meme 币 KAMA，在拜登公布退选消息后，一度从 0.01 美元左右的价格暴涨至 0.03 美元，随后震荡下跌，目前价格稳定在 0.016 美元左右，项目市值相较 6 月底已上涨 10 倍，目前约为 1680 万美元。

链上数据

OBEMA：涨幅一度超 276% 

民主党另一潜在候选人、美国前总统奥巴马的妻子米歇尔·奥巴马同名 Meme 币 OBAMA 同样表现不俗，拜登退选消息公布后，一度从 0.003 美元的价格上涨至超 0.008 美元， 1 小时内涨幅高达 276% 。虽然随后回落至 0.003 美元以下，但目前已经重新稳定在 0.0074 美元左右，项目市值在 740 万美元左右。

链上数据

政治人选影响：民主党大选局势不容乐观，但加密友好或成定局

拜登宣布退选后，民主党总统大选候选人一时悬而未决。

而据 RNC Research 报道，尽管获得拜登支持，但民主党众议员 Jasmine Crockett 对卡马拉·哈里斯能否在大选中获胜“一点信心都没有”，因为“私下里”民主党人都认为“不可能是她”。

但政策团体 CIFonX ，拜登的退出为民主党重新审视其加密货币政策提供了机会，民主党或将通过改变其加密货币政策来吸引选民。加密投资公司 Variant Fund 的首席法律官切尔文斯基曾批评拜登政府对加密货币的敌视态度，并指出特朗普正积极争取加密选票，承诺结束“拜登对加密货币的战争”。

另外，据加密研究机构 10x Research 发布报告，随着拜登退选，一个加密友好的政府将入主白宫。从历史上看，这意味着 SEC 主席在新政府当选时辞职，尽管 SEC 主席 Gary Gensler 的任期将于 2026 年 6 月 5 日结束，但他也有可能在 2025 年 1 月、 2 月期间辞职。

此外，据，在地区政治选举中，加密政治行动委员会（PAC）Protect Progress 已投入超过 130 万美元支持民主党候选人 Yassamin Ansari 竞选亚利桑那州第三区国会席位。其竞选网站信息显示，Ansari 支持“引领区块链和加密创新”，此前曾完成 Coinbase 的 Stand With Crypto 问卷，并表明如当选国会议员将推动支持加密货币相关立法。

在特朗普通过频频发声并将出席本月田纳西州比特币大会等行为争取到了加密货币行业的普遍支持之后，无论大选尘埃落定之前谁将参选，民主党党派向加密友好方向转变似乎已成定局。

加密行业长期影响：告别高压监管，进入“加密友好蜜月期”

此前消息，被视为 SEC 打压数字资产工具的加密资产会计标准 SAB 121 得到通过，随后，一项决议拟推翻该标准，但遭到了拜登的。他曾在 5 月 31 日的一份官方声明中表示：“以这种方式推翻 SEC 工作人员经过深思熟虑的判断，可能会削弱 SEC 在会计实务方面的更广泛权威。我的政府不会支持危及消费者和投资者福祉的措施。”

尽管在近期，美国众议院多数议员投票反对总统拜登对证券交易委员会（SAB 121）加密会计政策的支持，但因未达到推翻否决所需的三分之二票数，因而该标准还是处于施行状态。而 SEC 与银行业的协商修改和共和党对撤销此标准的推动也无法改变这一现实。

被称为“加密妈妈”的 SEC 专员 Hester Peirce 也对此进行了谴责，并批评其机构的监管方法。值得一提的是，早在 2020 年 6 月 4 日，特朗普就曾她继续连任第二任期，这方面，可以说她是“特朗普派系”的人员之一。而此前她对 SEC 的对外回应也表达了不满，她，“当个人和实体向 SEC 寻求反馈、担忧和问题时，他们经常遇到‘沉默的回应’。问题的根源在于，SEC 不鼓励工作人员提供比耸肩、沉默、缓慢行走、叹息更多的东西，这个机构的高层文化已经发生了变化，这导致整个机构与公众互动的方式发生了变化。”

而在最近对英国央行数字证券沙盒相关咨询文件的回复中，Hester Peirce 也，倾向于成为数字证券“海滩型监管者”而非“沙盒型监管者”，作为监管者，重点不是提出创新如何改善金融市场的想法，而是确保创新者能够尝试将他们的想法付诸实践。

这一点，在近期 Coinage 对她进行的有关“以太坊 ETF 未来质押可能”的专访中也得到了再次验证——在被问及“若成为 SEC 主席后的最高优先级事项是什么”时，她称，应该是“确保行业的活力，允许投资者自行做出决定，确保我们在规则制定中不会设置不必要的障碍。”

由此可见，随着美国大选的逐步推进以及以太坊现货 ETF 交易的逐步展开，以往 SEC 向加密货币行业传递的高压监管态势将得到大幅改善。

在包括 Bitcoin Magazine CEO  David Bailey、加密交易所 Gemini 创始人、Winklevoss Capital Management 创始人 Winklevoss 兄弟、加密交易所 Kraken 的联创 Jesse Powell、Ripple 首席法务官 Stuart Alderoty、BitGo 的 CEO Michael Belshe、Messari 创始人兼前 CEO Ryan Selkis 等加密行业人士以及包括特斯拉创始人 Elon Musk、前特斯拉董事会成员、Valor Equity 合伙人兼 CEO Antonio Gracias、红杉资本合伙人 Douglas Leone 和投资人 Shaun Maguire、VC 公司 Founders Fund 联合创始人 Kenneth Howery、Palantir Technologies 联合创始人 Joe Lonsdale 在内的投资行业人士纷纷对特朗普予以真金白银的大力支持后，若其成功获选新一届美国总统，加密行业与美国政府或将一改之前的紧张局面，进入“加密友好蜜月期”。

原创 | Odaily星球日报（）

作者 | Asher（）

目前，整体市场情绪进一步回暖，虽然链游板块的热度不如 Meme 板块那样“爆棚”，但随着 TON 生态游戏的出圈，链游的关注度也在不断上升。因此，Odaily星球日报对近期热度较高或有热门活动的链游项目进行了归纳整理。

链游板块二级市场表现

根据 Coingecko 数据，Gaming（GameFi）板块过去一周涨幅 11.8%；当前总市值为 18,239,165,141 美元，位列板块排行第 37 名，与上一周总市值板块排名提升三名。近一周内，GameFi 板块代币数量从 395 涨至 401，增加了 6 个项目，在板块排名中位列第 5，仅次于 DeFi、NFT、Meme、Finance/Banking 板块。

在已发币的 Gaming 项目中，有 81 个项目涨幅为正，周涨幅超过 20% 有 14 个项目，其中，Gods Unchained 项目代币 GODS 以 94.5% 的涨幅领涨。此外，其他几个受到关注项目如下：

Heroes of Mavia 项目代币 MAVIA 突破 2.5 美元，过去 7 天涨幅为 45.9%，当前代币价格 2.59 美元；Nyan Heroes 项目代币 NYAN 突破 0.13 美元，过去 7 天涨幅为 20.1%，当前代币价格 0.137 美元；SHRAP 过去 7 天涨幅为 19.7%，当前代币价格 0.072 美元；ALICE 涨幅为 16.4%，当前代币价格 1.24 美元；GHX 涨幅为 15.1%，当前代币价格 0.1071 美元；PIXEL 涨幅为 13.8%，当前代币价格 0.224 美元；GALA 涨幅为 13.4%，当前代币价格 0.0256 美元；IMX 涨幅为 7.6%，当前代币价格 1.6 美元。

链游 NFT 方面，据 NFT Price Foor 数据，游戏板块的 NFT 地板价在过去 7 日内涨幅 16.03%，位居板块第四。其中，排除交易量小于 50 ETH 项目后，7 日涨幅最大的游戏 NFT 为 Pirate Nation – Founders Pirates，7 日涨幅 12.22%，当前地板价为 1.57 ETH，7 日交易量为 231.99 ETH。此外，The Backwoods 七日交易量为 1165 SOL，过去 7 日跌幅为 26.88%，当前地板价为 1.59 SOL。

知名游戏动态追踪

Pixelverse

官网：

简介：Pixelverse 是一个赛博朋克主题的娱乐工作室和游戏，使 Web3 变得有趣且易于访问。

最新动态：7 月 20 日，Pixelverse 在 X 平台发文宣布，在 TON 上进行 Pixelverse Avatars 空投。PixelTap 和 Dashboard 用户将根据参与度获得 Pixelverse Avatar NFT。Pixelverse Avatars 是 Pixelverse Multiverse 中使用的第一个 NFT，可用作游戏中的角色皮肤。Pixelverse Avatars 还将为 PIXFI 质押者带来多被奖励，并且增加战利品箱中获得稀有游戏道具的几率。并且表示，当用户领取空投代币时会自动添加到永久质押中，如果收到空投的用户未领取代币，这些代币将于 UTC 时间 7 月 31 日 23: 59 自动转入社区激励池。

相关链接：

Catizen

官网：

简介：Catizen 是一款 TON 生态上休闲挂机养猫链游，由 Pluto Studio 团队打造，是其 GameFi 平台的首款游戏。在休闲游戏和突破性创新的交汇点上，Catizen 推出了 PLAY-TO-AIRDROP 模式。“用户的旅程不仅仅是一场游戏，更是在浩瀚的喵星宇宙中寻找代币的寻宝之旅。”

最新动态：7 月 15 日，TON 生态游戏项目 Catizen 宣布将把战略分配中的 1% 代币提供给玩家用户，这意味着其空投份额将提升到 43%，以回馈 Catizen Vibe – Heal the World 活动期间社区的支持。

相关链接：

Mocaverse

官网：

简介：Mocaverse 是一款 Animoca Brands 旗下的元宇宙产品，正在构建 Web3 原生工具，以增强游戏、文化和娱乐垂直领域产品的能力，允许用户创建自己的数字身份、积累声誉、赚取和消费忠诚点，并使用他们的数字身份访问由 Animoca Brands 的 450 多家投资组合公司和合作伙伴网络提供支持的 Mocaverse 生态系统。

最新动态：7 月 17 日， Mocaverse 在 Medium 发文称，Animoca Brand 称 Moca ID 用户已可参与 BLOCKLORDS Dynasty 王朝游戏将获激励，用户需要将 Moca ID 和 BLOCKLORDS Dynasty 王朝游戏帐户链接并且在决斗中挑战对手并派遣英雄执行任务，完成任务后可领取 BP，据悉相关激励活动拟于 UTC 时间 8 月 5 日凌晨 12 结束。

相关链接：

Pixels

官网：

简介：虚拟世界的可互操作且赚钱的农业模拟游戏。

最新动态：7 月 18 日中的 AMA 创始人 Luke 强调要更好地平衡任务板，尤其是 T3 和 T4；为玩家提供更多获取金币的方式，例如连续登录。

相关链接：

链游赛道其他值得关注的动态

Ultiverse

官网：

简介：Ultiverse 是一个由人工智能驱动的 Web3 游戏制作和发布一站式平台，促进了 AI 增强型 Web3 游戏的大规模采用。Ultiverse 基于 Bodhi 协议，以生成式人工智能的方式连接不同的游戏世界。其核心团队成员曾参与《上古之戒》、《波斯王子》、《刺客信条》等知名游戏的开发。

最新动态：7 月 20 日，Ultiverse 在 X 平台发文宣布开启 ULTI 周年庆典嘉年华，将会向 100 名获胜者提供价值 10 万美元的 ULTI 代币，抽奖活动正在官推进行中。

相关链接：

SERAPH：In the Darkness

官网：

简介：SERAPH：In the Darkness 是由 Seraph Studio 开发的 ARPG 暗黑刷宝类链游。同时，该游戏由韩国游戏巨头 Actoz Soft 投资孵化，继承了经典暗黑风格游戏的核心玩法，并引入了 AI 陪玩、多人组队、PVP 排行榜等多种 MMO 元素，提升了游戏的可玩性与社交性。

最新动态：7 月 19 日，SERAPH：In the Darkness 在 X 平台发文宣布 Seraph Rush 系列第二阶段现已上线。

相关链接：

Heroes of Mavia

官网：

简介：Heroes of Mavia 是由 Skrice Studios 开发的 Web3 MMO 策略 Play to Earn 游戏，玩家可以租赁或与土地所有者合作来获取和建造游戏中的基地，同时使用自己的基地和军队与其他玩家作战获得更多奖励，游戏界面与玩法与“部落冲突”相似。

最新动态：7 月 16 日，Heroes of Mavia 在 X 平台发文宣布即将推出 MAVIA 代币与红宝石相互交易的场所。

相关链接：

原文作者：OurNetwork

原文编译：深潮 TechFlow

流动性质押

Sanctum，Lido，Marinade，Tonstakers 和 Stader

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超过 500 亿美元锁定在流动性质押协议中

• 流动性质押是加密货币中最常用的功能之一，允许用户开启 DeFi 选项。随着越来越多的权益证明区块链启动，几乎立即就会出现流动性质押解决方案，为用户提供质押方式的灵活性。由于新链的启动、ETH 价格的上涨以及更多用户使用流动性质押代币 (LSTs)，流动性质押市场的总锁定价值 (TVL) 已超过 500 亿美元。过去一年中，Solana、TON 和 Ethereum 上的流动性质押流量显著增加。

DeFi Llama

• Lido 仍然是主导的流动性质押协议，TVL 高达惊人的 330 亿美元。其规模是第二大协议 Rocket Pool 的 8 倍以上，流动性质押市场仍然表现出幂律分布。Solana 有两个协议进入前十，Jito 累积了 18 亿美元的 TVL，Marinade Finance 约 8.5 亿美元。

Artemis Analytics DeFi Llama

• 在 Ethereum 之外，流动性质押提供商的渗透率仍然较低，有很大的增长空间。TONstakers 质押了几乎 6% 的所有 TON，表明对 TON 质押产品的需求显著。Solana 质押产品在过去一年中有显著的流入，但总质押比例仍然较低。

stakingrewards.com

① Sanctum

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Sanctum 的 Wonderland 在 Solana 上将流动性质押代币 (LST) 交易量提高了 25% ，目前超过 2500 万 SOL

•  是唯一能够原生支持数百万种不同 LST 的流动性池。Wonderland 允许用户持有 LST 以获得宠物体验（积分），并为 2024 年 7 月 18 日的 CLOUD 空投协议做贡献。该活动推动了 Solana 的 LST 交易量，使其份额从 5.2% 增加到 6.5% ，总交易量超过 2500 万 SOL。

Flipside – @h 4 wk

• 即使活动已经结束，在 Sanctum 用户中仍然很受欢迎。目前，INF 的供应量保持在约 150 万，有超过 14 万持有者。两个数字在第一季结束后略有下降。Wonderland 第二季的公告表明其将在今年晚些时候发布。

Flipside – @h 4 wk

• 在 CLOUD 启动之前， 5000 名投资者认购了 3000 万 USDC 的 CLOUD ，超额认购 400% 。60% 的交易量来自最后一小时，这表明该项目非常受欢迎，交易员对此充满期待。

Flipside – @marqu

② Lido

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stETH 价格与 CME ETH 期货价格高度相关

• Steakhouse 分析了 stETH 作为支撑 Ethereum 质押 ETF 资产的适用性，发现 stETH 价格与 CME ETH 期货价格高度相关，并且其买卖价差相对于市值较窄。我们分析了三个问题：stETH 能否公平交易并提供有效的赎回和认购市场？stETH 能否在不受少数个人或实体控制的情况下进行交易？stETH 作为 ETP 基础资产提供的总回报概况是什么？

Dune Analytics – @steakhouse

• 对于 stETH 数据，Steakhouse 使用 TradingView 的 API 获取 stETH/USD 的中心化交易所 (CEX) 对数据。对于 ETH 商品期货数据，我们依赖 CME 的逐笔历史数据。对于 ETH 现货价格，我们依赖 Coinbase 通过 TradingView API 提供的数据。我们的 Python 笔记本在  上可用。我们探索了长期相关趋势、提款开放以来的时间框架以及即时和详细市场反应的时间框架。

Steakhouse Financial 对 stETH 在 ETF 中表现的经济分析

③ Marinade

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Marinade 总质押量同比增长 26% 

• 质押拍卖市场 (Stake Auction Marketplace, SAM) 是  的一个重要功能，它为验证者之间的质押创建了一个公开拍卖平台。这使得 Marinade 上的质押者可以获得优先费用，如 MEV 提示和交易费用，这些以前仅对验证者开放。

Twitter – @MarinadeFinan

• Solana 的网络增长正在加速。随着 Solana 网络使用量的增加，验证者从 MEV 和交易费用中获得更多收入。这使得质押更有价值，并为 Marinade 提供了机会，创建一个链上市场以重新分配最大奖励给质押者。

The Block

• Marinade 将很快，目标是提升 Solana 安全性的去中心化。从 8 月 14 日起， 90% 的质押将根据 SAM 结果进行委托， 10% 根据 MNDE 投票进行委托，并且每个纪元的重新平衡上限将从 2% 提高到 5% 。目前约有 2% 的 SOL 质押通过 Marinade 进行委托，如果这一比例增加到 10% ，验证者的性能将从 72% 提升至 93% ，对去中心化产生积极影响。

• 交易级别 Alpha：上个月，一名用户在一次交易中将 （当时超过 410 万美元）存入 Marinade 流动性质押。总体来看，过去 15 个月中，Marinade 中质押的 SOL 总量增加了约 285 万，增长了 57% 。

④ Tonstakers

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TON 上的第一个流动性质押协议，TVL 超过 2.5 亿美元，日活跃用户超过 7 万

• Tonstakers 占据了 TON 上 69% 的流动性质押代币 (LST) 总锁定价值 (TVL)。Tonstakers 是 TON (The Open Network) 生态系统中的一个流动性质押协议。Tonstakers 利用一种巧妙的流动性质押机制，每约 18 小时复利一次，以最大化年收益率 (APY)，并保护用户免受削减损失。全年以美元计价的存款价值同比增长了 12, 400% （从 200 万美元增加到超过 2.5 亿美元）。2024 年，Tonstakers 在其 Telegram 频道上达到了 100 万订阅者，日活跃用户 (DAU) 从约 2 万增长到超过 7.5 万，同比增长 700% 。

TON Stat

• 2024 年初，Tonstakers 通过了 Certik 安全公司的全面安全审计，获得了 100 分中的 94 分（AAA）。这使得 Tonstakers 成为 TON 区块链上安全性最高的项目，并且在运营期间保持了无安全事件的记录。

skynet.certik.com

• Tonstakers 用户了解该协议的 LST tsTON 如何解锁他们的流动性：在 EVAA 贷款中利用 tsTON，通过 DFC 获得更高的奖励，在 Aqua Protocol 上铸造稳定币等。此外，Tonstakers 正在开发一种独特的 jetton 质押，允许用户和项目进行无风险的可替代代币质押。

app.ston.fi

⑤ Stader

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在 ETHx、Polygon、BSC 和 Hedera 上的总锁定价值 (TVL) 超过 6 亿美元，奖励超过 2500 万美元

• ETHx TVL 和存款：Stader Labs 是一个非托管质押平台，为多个权益证明 (Proof-of-Stake) 网络上的用户提供流动性和安全性。Stader Labs 在 ETHx 上的总 TVL 为 Ξ 125, 293 （约 3.86 亿美元），在信标链上存入了 Ξ 135, 872 （包括节点操作员的 9, 000 多 ETH 保证金）。这种大规模参与反映了机构和用户对 Stader 质押解决方案的强烈信心，由无许可和有许可的 TVL 组合驱动。

Dune – Stader Labs

• MaticX TVL、奖励和收入：Stader Labs 是 Polygon 上领先的流动性质押代币 (LST)，TVL 超过 1.54 亿 Matic。它已向用户分发了 6, 128, 781 美元的奖励。这些奖励通过 ETH 合约管理，Stader 获得了 10% 的份额（680, 976 美元）。自 2022 年 7 月以来，Stader 一直表现出持续增长。

Dune – Stader Labs

• BNBx 奖励和收入：在 BNB 区块链上，Stader Labs 向用户分发了 461, 818 美元的奖励，并产生了 57, 727 美元的收入。奖励分配在每次自动复利时自动进行，确保质押生态系统的持续增长和用户参与。

Dune – Stader Labs

过去 24 小时，市场出现了不少新的热门币种和话题，很可能它们就是下一个造富机会，目前：

• 财富效应相对较强的板块：蓝筹公链板块、 以太坊 Layer 2 板块、ETH 生态项目

• 用户热搜代币＆话题为 ：Particle Network、Helium；

• 潜在的空投机会有： Particle Network、Movement；

数据统计时间： 2024 年 7 月 22 日 4: 00(UTC+ 0)

一、市场环境

BTC 上涨短时突破 68000 美金，近 24 小时涨幅 0.8% 。美国比特币现货 ETF 上周累计实现净流入 11.96 亿美元，这也是其连续第三周净流入。其中美国比特币现货 ETF 上周一、二、五分别流入 3.009 亿美元、 4.225 亿美元和 3.836 亿美元。美国比特币现货 ETF 的年初至今净流入首次达到 170 亿美元，这些 ETF 产品仅在六个月前首次推出，目前贝莱德的比特币 ETF IBIT 的交易量接近 12 亿美元，而富达的 FBTC 每天的交易量也超过了 4.1 亿美元，这些数字均表明投资者对比特币现货 ETF 的信心和认可度在不断增加，是来自投资者对比特币现货 ETF 的真实需求的积累，而非市场炒作导致。

目前在 BTC 带动大盘反弹的过程中，并没有出现强势反弹的赛道，此前在几次反弹中表现不俗的 AI 板块、Solana 生态和公链板块等在近日表现出一定的反弹动力，同时随着明天以太坊现货 ETF 很可能获批将标志着加密监管的新转变，以太坊为首的 Layer 2 板块表现值得期待。

二、造富板块

1) 板块异动：蓝筹公链板块（AVAX、APT、SOL）

主要原因：

随着 BTC 重回 68000 美元关口，市场财富效应外溢到各大头部公链代币上，同时部分 L1/L2 项目出现利好兑现，财富效应会在其生态中流转，构成该公链资产的潜在买盘。

上涨情况：APT 近 24 小时涨 5% +；AVAX 近 24 小时涨幅 12% ；SOL 近 24 小时涨 5% +；

影响后市因素：

• TVL 的持续上涨：Defillama 数据显示，Solana TVL 达 51.5 亿美元，仅次于以太坊和 Tron， 7 日增幅为 13.7% 。过去 24 小时 Solana 链上 NFT 销售额接近 600 万美元，超越以太坊排名第一。据显示，Solana 链上过去 24 小时 NFT 销售额达到 5, 821, 706 美元，涨幅 55.7% ，而以太坊则为 3, 666, 892 美元，降幅 21.53% ；比特币位列第三，销售额约 290.2 万美元，降幅 19.89% 。Avalanche TVL 为 7.1 亿美元；NFT 销售额超过 2830 万美元，同比增长 10 倍；稳定币总市值达到 16 亿美元，其中 USDT 和 USDC 分别环比增长 10.1% 和 4.4% 。

• 生态建设持续发力：在第二季度，Solana 的 DeFi TVL 虽然以美元计价环比下降 9% 至 45 亿美元，在网络中排名第四，但以 SOL 计价的 DeFi TVL 环比增长了 26% ，这表明第二季度资本对 Solana 依然有信心，没有出现大规模外流。同时，第二季度末出现的 Blinks 功能代表这 Solana 生态还在不断持续发力扩展。

2) 板块异动：以太坊 Layer 2 板块 (ARB、OP、STRK）

主要原因：

受以太坊 ETF 即将于 7 月 23 日交易的消息影响，以太坊 Layer 2 代币普遍上涨，目前以太坊 ETF 通过将对于 Layer 2 代币普遍被市场解读为利好，因此投资者在关注以太坊 ETF 通过时，也可以关注相关 Layer 2 代币的投资机会。

上涨情况：ARB 7 日涨幅 8% 、OP 近 7 日涨幅 8.5% 、STRK 近 7 日涨幅 7% ；

影响后市因素：

• ETH ETF 是否顺利上市：目前市场行情普遍预支以太坊 ETF，如果明日以太坊 ETF 上市出现意外，那么市场会普遍出现反转行情；

• Layer 2 项目发展情况： Layer 2 作为目前应用广泛的生态公链，后续的发展情况依赖于其合作的项目，用户扩展等。

3）后续需要重点关注板块：ETH 生态项目（UNI、LDO）

主要原因：

ETH 现货 ETF 的 S-1 文件可能将在 7 月 23 日正式上线美国资本市场，ETH 生态资产可能有炒作空间。ETF Store 总裁表示，美国证券交易委员会批准以太坊现货 ETF“强烈暗示 ETH 是一种商品，而不是证券”。这是一个里程碑式的时刻，因为它表明加密资产可以随着时间的推移从被归类为证券转变为商品。

具体币种清单：

• UNI：区块链应用上的首个 DeFi Swap 的项目，Uniswap 过去平均每天的收益在 100 万美元左右，收入可观；

• LDO：ETH 生态的头部 LSD 项目，TVL 高达 296 亿美金，估值仅不到 18 亿美金，处于相对低估的状态；

三、用户热搜

1）热门 Dapp

• Particle Network

模块化区块链 Particle Network 宣布完成 1500 万美元 A 轮融资，Spartan Group 和 Gumi Cryptos Capital 共同领投了此轮融资，SevenX Ventures、Morningstar Ventures、Flow Traders、HashKey Capital 等参投。此轮融资使 Particle 的总融资金额达到 2500 万美元。

2）Twitter

Helium:

Helium 项目是一个去中心化的无线网络项目，旨在通过分布式网络提供低功耗的物联网（IoT）设备连接。Helium 利用区块链技术和代币激励机制，构建了一个由社区运营的无线网络。该网络由称为“热点”（Hotspots）的设备组成，这些设备同时提供无线网络覆盖和区块链挖矿功能。热点设备所有者通过提供网络覆盖获得 HNT（Helium Token）作为奖励。随着近期 DePin 概念火热，Helium 也受到了广泛投资者关注。

3）Google Search 地区

从全球范围来看：

Tapswap

Tap-2-Earn Telegram 迷你应用程序 TapSwap 近日在 TON 区块链上推出。Ton 表示，TapSwap 于 2024 年 2 月 15 日推出，用户通过点击并完成任务来赚取游戏内代币，如今，该应用程序在全球拥有超过 5000 万用户，在线活跃用户接近 100 万。昨日在推特发布即将与 OKX Wallet 联合举办 AMA 的活动，同时有不少用户在参与 tapswap 上面的 usdt-usdc 兑换的活动，一时间推特沸沸扬扬，搜索热度较高。

从各区域热搜来看：

（1）亚洲国家的 Google Trends 热搜无明显特点，Doge、RWA 等财富效应较强的代币成为市场关注的焦点，BTC、ETHFI 等资产也上榜亚洲国家热搜。

（2）CIS 地区的热搜出现 Tapswap、Blum 等热搜词汇，欧美国家主要出现的热搜词汇是 MAGA、AI 类代币和 SOL。

四、潜在空投机会

Particle Network

Particle Network 是一个通过统一账户体系连接多个区块链（如比特币、EVM 和 IBC）的开发平台，提供模块化接口来增强钱包连接和交易执行能力。该平台专注于链抽象、钱包抽象、流动性抽象和燃气抽象，旨在简化 Web3 应用的开发和部署过程。

Particle Network 宣布完成 1500 万美元 A 轮融资，Spartan Group 和 Gumi Cryptos Capital 共同领投了此轮融资，SevenX Ventures、Morningstar Ventures、Flow Traders、HashKey Capital 等参投。此轮融资使 Particle 的总融资金额达到 2500 万美元。

具体参与方式：登陆网站 https://pioneer.particle.network/，绑定社交账号并且领取测试代币，每日签到并且完成相关任务、Universal Gas 进行交易，这里可以用小狐狸钱包的测试网代币与 Particle Network 钱包来回做交互。

Movement

Movement Labs 成立于 2022 年，此前于 2023 年 9 月完成 340 万美元种子轮融资，除了旗舰产品 Movement L2，Movement Labs 还将推出 Move Stack，这是一个执行层框架，兼容 Optimism、Polygon 和 Arbitrum 等 rollup 框架。

近日，Movement Labs 完成 3800 万美元 A 轮融资，Polychain Capital 领投，Hack VC、Foresight Ventures、Placeholder 等众多知名机构参投。

具体参与方式：进入 Movement zealy 任务界面 （注意：社交任务有时间期间以及不断上线的任务），可以进行 DEX 交互，随意交互几笔测试，等待官网后续动作。

原文作者：R 48 

原文编译：深潮 TechFlow

如果你打开了这篇文章，你可能对风险基金投资的代币感兴趣。我希望你不要将这里发表的想法和观点视为投资建议。

所有与买卖资产相关的风险由读者自行承担。

免责声明：作者提到的“VC 代币”是指那些在分析中流通量较少、预计会有一系列解锁导致估值稀释的代币。

精确来说，是低流通量/高完全稀释估值 (Fully Diluted Valuation, FDV)。

背景

自今年年初以来，每个普通的加密世界居民都意识到了今年的重要性，因为增长季节特别激励了那些每周准备进行 3-4 次上市的交易所。事实上，一切都很顺利，直到市场开始调整。

我将贪婪和失望的阶段分为两个时间段：

1. 贪婪。 2023 年 11 月 — 2024 年 3 月。

2. 失望。 2024 年 3 月 — 2024 年 7 月（我们现在正处于这个阶段，情绪相同）。

贪婪

贪婪时期的特点是资本从一个类别持续流向另一个类别，几乎所有资产都在上涨，下面是一些拉高出货的例子：

整体的积极性由 $BTC 支撑，它在一月份获得了 ETF，并在几个月内从 40 k 飙升至 70 k。山寨币也在蓬勃发展，新发行的代币得到了投机者和投资者的积极支持，他们抢购了每一个代币。

在这个时期，市场缺乏的是流动性。资金非常少，以至于一个生态系统在增长时，另一个却毫无生气，而一旦第一个被推到极限，流动性就会被重新引导到下一个，如此循环往复。

ETH —> Sol —> Avax 或 Sui

从类别来看，选择并不多：

L2 —> AI —> BTC-fi（和 BRC-20）—> Game-fi —> Meme

虽然不能说这是周期性的，但可以肯定的是，在这六个月中，每个类别都显示出了增长。

没有看到任何与 FDV 相关的负面推文，例如 $TIA。它在 Binance 上市时市值为 2 亿美元，而 FDV 为 20 亿美元。

$TIA l 1 D l 价格表现

市场制造者充分利用了这一点，向社区出售这样的图表并不难。所以，让我们总结一下：

— 贪婪

— 低流动性

— 主要类别的表现（众所周知的那些）

失望

失望期逐渐始于今年二月 $PEPE 的激增。当时，市场正在经历第二个 meme 季，比上一个更为激烈。尽管 Binance 上市仍然相对不错，但新代币的增长范围从 200% -300% 降至 50% -100% 。购买新的“便宜”代币的想法依然可行，但对它们的兴趣逐渐开始减弱。

市场过热的第一个信号是 L2 解决方案 Starknet ($STRK) 的推出，人们对一个按 FDV 排名在加密货币前 15 的代币的前景表示了显著的怀疑。这提出了一个简单的问题：“从这里还能涨到哪里去？”

来源： Viktor 的频道

当市场陷入混乱时，$BTC 决定测试新一波山寨币的实力，结果是…灾难性的。比特币下跌了约 15% ，而高科技代币则暴跌了 30% -40% 。

山寨币市场的第一个疲软信号迫使用户寻找替代品，他们在 meme 中找到了。依我看，meme 季的复苏始于 2024 年 3 月 11 日 pump.fun 上的指标开始呈指数增长的那一刻。此类增长的结果是新类别 meme 的成功推出，例如：

WIF, BOME, MEW, MICHI, BRETT, BONK（没有特定顺序）。

来源： Dune

加密交易者（CT）清楚地看到 meme 中资本的积累及其在比特币和以太坊下跌期间的强劲保持。这导致了一个结论：“有注意力和资金的地方，就有最大的收益。”

此外，投机者的令人印象深刻的结果 为 meme 提供了额外的支持。通过权衡每个因素并观察 meme 在上半年中的强劲上涨，我们现在可以看到，世界上的每一个重大事件都在 Solana 区块链上被 meme 化。

至于风险基金资助的代币，情况可以说是糟糕透顶。加密交易者得出这个结论有几个原因：

• 令人担忧的市值/FDV 比率。

• 糟糕的代币经济学（小悬崖，高释放）。

• 风险投资者的高利润（假设一个初创公司以 5000 万美元 FDV 融资，但以 10 亿美元进入市场，对于一个二级交易所的平均项目来说是 20 倍的纯利润）。

• 来自空投候选人的市场压力（收到代币后立即出售）。

我们最终得到了什么？

价值严重稀释的代币，基金的巨大倍数，流通中的代币数量很少（随后的解锁将摧毁价格），以及巨大的 FDV。

这种情况因这些代币的数量庞大而变得更糟。每个项目都将自己推销为解决加密货币 N 个问题的最佳解决方案。去年秋天，这种情况之所以有效，原因如下：

1. 流动性没有被 meme 稀释。

2. 项目没有排队等待启动，而是等待更好的条件。

对“VC 代币”的蔑视达到顶峰是在 Worldcoin ($WLD) 崛起时，市场制造者自其上市以来一直在积累。Worldcoin 是一个由 Sam Altman 亲自领导的项目，他拥有 OpenAI（ChatGPT 就出自该公司）。加密交易者将 $WLD 作为押注 OpenAI 增长的代理，试图在他们的交易策略中利用每一个新更新。

“ChatGPT 有新更新？$WLD 起飞。”

关于 Worldcoin 的恐惧、不确定和怀疑（FUD）的例子，

市场上只有 1.14% 的代币，这为市场制造者创造了理想的操纵条件。

来源： Viktor 的 TG 频道

在纸面上，$WLD 排名前十的加密资产之一。

关于风险投资代币的论点在四月得到了巩固，当时山寨币市场开始经历第二阶段的激烈抛售，同月开发者/风险投资与 meme 背后的力量发生了直接冲突。虽然我不能确定谁赢了，但用户涌入 pump.fun 表明，交易者和投机者更喜欢 meme 而不是平淡的基础设施。此外，最新上市的代币价格动态惨淡，几乎没有人愿意购买任何东西。

来源： 

总结：

• 贪婪阶段的加密交易者（CT）行为：

a. FDV 无关紧要；项目的炒作和启动时的代币数量才重要（越少越容易炒作）。

b. 一个符合当前叙事的新代币（btc-fi、ai、game-fi、social-fi…）无论其代币经济学如何，都具有吸引力（考虑 Shrapnel）。

c. 偏好冒险而不是平衡分析。

• 失望阶段的加密交易者（CT）行为：

a. 上市的代币不盈利；寻找替代品，在 meme 中找到了，因为所有上市的代币都被交易， 100% 属于社区 显著咳嗽。

b. 寻找有利于 meme 部门的催化剂（FDV / 低流通量）。

c. 对基础设施代币的失望并不是因为其技术复杂性，而是因为缺乏流动性。下跌的东西很难卖给社区。

这提供了过去 7-8 个月的大致背景。我的主要问题是：“新代币不会恢复并显示其表现的论点有多强？”

上一个周期发生了什么？

为了进行有力的分析，我认为我们需要回顾历史并评估山寨币发展的整体背景。我收集的数据越多，文章就越丰富。

上市

我经常听到这样的说法：“Binance 现在上市了很多项目，显著稀释了流动性，这在以前并不存在。”

最初我认为这个论点很有道理，不需要进一步分析。

然而，我决定独立分析 Binance 推出市场的代币数量，结果令我惊讶。

由 ChatGPT 制作

初步计算允许在任一方向上可能存在 2-3 点的偏差，这是可接受的准确度。

经过一番思考，我得出结论，以上论点源于作者记住了 5-10 个在熊市中幸存并表现良好的项目。

然而，实际上有很多项目被推出、炒作然后萎缩。由于代币的生命周期短，其记忆随着时间的推移而消退，这被称为“幸存者偏差”，而那些实现产品市场契合（Product Market Fit, PMF）并保持需求的项目则被记住。

试试看，你还记得 2020-2021 年的哪些代币？对我来说，想到的是 SOL、AVAX、FTM、UNI、LDO。然而，实际上有十倍多的代币；它们要么没有达到 PMF，要么迅速萎缩。

基于这些信息，我们不能说上一个周期由 N 个成功的项目组成。

以下是上一个周期的一些代币例子：

更多例子如下：

• $ALICE, $SKL, $ROSE, $AKRO, $AUDIO, $ORN, $ILV, $MASK。

你可以自己查看这些项目的图表。

我有一个问题要问你：你听说过这些项目吗？目前在使用其中的任何一个吗？

熊市往往会淘汰弱产品或代币经济学差的代币，但每个代币在牛市期间都有机会证明自己。在这些项目中，有的是基础设施，有的是应用程序。

你可能会问，那市场上的代币数量呢？

这些项目得到了风险投资者的积极支持，在它们推出时也显而易见它们有低流通量/高 FDV。然而，这并没有阻止它们在投资者和团队从 TGE（代币生成事件）开始解锁代币时显示出其倍数增长。

结论

1. 低流通量/高 FDV 是任何山寨币在寻找产品市场契合（Product Market Fit, PMF）过程中生命周期的一部分。当前市场更好的一点是，大多数投资者都有一年的悬崖期，之后是两年的解锁期。

2. 项目的幸存者偏差与那些未达到 PMF 的项目相比不是一个有效的论点。

3. 比较 Binance 上市后，可以得出一个简单的结论：Binance 对项目变得更加谨慎（尽管从三月到七月效果不大），并列出一级（2）项目，当然还有通过自己孵化的项目。

我们现在在哪里，接下来会发生什么？

首先，我想指出，在新代币的周期中，我们甚至没有偏离轨道 1% 。以下是一些比较：

• $UNI，-50% 和 -79% 。详见。

• $SOL，-68% 和 -79% 。详见 。

• $NEAR，-59% 。详见 。

• 自 TGE 事件以来的价格表现。

基于这些图表，如果代币下跌了约 50% ，买入 $UNI 是个坏主意吗？或者买入下跌了约 70% 的 $SOL？

论点：代币的下跌并不会贬值开发者正在构建的产品。

在我看来，代币是吸引注意力的必要手段。加密空间中的产品增长通过以下几种途径发生：

1. 代币价格上涨。社区开始质疑代币的增长是否与产品的独特性有关。是什么叙事驱动了代币？

2. 可能的回溯奖励操作。

3. 推荐 = 由影响者（重要的）推广产品。再次强调，必须带有货币化元素。

在较弱的市场环境下，无论是弱的项目还是强的项目，短期的下跌是正常的。

关于当前项目？

我想指出，我可能会错，这很正常。总会有一部分项目是为了套现而启动的（例如 $SAGA，没有一行区块链代码）。因此，在确定新代币未来价格走势之前，我想添加一些过滤器：

1. 简单、清晰的普通（应用用户）产品。

2. 广泛的用户基础，应用不依赖代币。

3. 强大的团队、生态系统、投资者。

4. 代币与叙事的对齐。

我不是说 2023-2024 年发布的每个代币都会表现强劲。尽管在高市场流动性下这是可能的，但我不喜欢在无聊和复杂的协议上分散资金（曾经高估项目时犯过错误，如 $NGL、$MASA 和其他垃圾）。

让我们假设一个代币列表并简要分析它们：

1. ZRO (LayerZero) — 用于在一个区块链与另一个区块链之间转移资金的基础设施。便宜、快速、高效。 在协议运营的两年内赚取 >5000 万，没有代币。

2. $ZK (zkSync) — 一个旨在扩展以太坊生态系统的 L2 解决方案。zk 技术确保安全和快速交易。关于 zk 的详细信息请，以及 。顶级团队和生态系统，你可以在这里评估指标。

3. $OP (Optimism) — 同样是 L2，但采用不同的交易处理方法。基于 OpStack，团队推出了他们自己的 L2 区块链 — ，目前在所有的 rollups 中排名前三。

有人可能会争论这些代币是无用的，它们没有任何实用性，没人需要它们等等。2020-2021 年的周期表明，这些都不重要，直到贪婪让位于失望。反过来，我想说我们甚至还没有达到贪婪，依我拙见， 2023-2024 年秋季-春季的情况只是一个开始。

让这条推文来支持我的观点。

这是 TA (技术分析) 的一些考虑：

• 德国硬币短缺

• Mt. Gox 赔偿进行中

• FTX 向加密用户偿还 160 亿美元

• 支持加密的总统当选概率为 70% 

• 副总统是支持加密的千禧一代

• 全球流动性周期刚刚开始

• 通胀迅速降温

• 9 月降息几乎确定

• 股市持续上涨

• AI 投机推动经济大牛市

• BTC ETF 成为有史以来最成功的 ETF

• ETH ETF 下周推出

• 特朗普下周将在比特币会议上演讲

• Solana ETF 申请待批

• Larry Fink 将比特币推介为“数字黄金”

• 加密货币成为两党关注的议题

来源：

我不知道我的或者你的投资组合会增长多少，这篇文章的目的是对本周期和过去周期的山寨币进行比较分析。此外，还要分析 meme 币的趋势。

对我来说，谁是对的并不重要，重要的是谁赚了钱，谁没有。

美国大选进行时，「爆款 meme」不断出现。

北京时间今日凌晨，美国现任总统拜登发文宣布退出 2024 年美国总统竞选，将支持副总统卡马拉·哈里斯 (Kamala Harris) 成为 2024 年民主党总统候选人。随后，$HERRIS、$KAMALA、$KAMA 等相关短时暴涨的 meme 币跑进社区视野。

与此同时，备受加密社区关注、支持特朗普阵营的马斯克也「整活」了，带动了一个大选概念 meme 币「DMAGA」短时暴涨超 50 倍。

凌晨换头像，带动 meme 暴涨 50 倍

近几日，马斯克在自己的推特账号发文频繁转发美国政治相关内容，旗帜鲜明支持正在参加竞选的特朗普。今日凌晨，一位网友 @Chriswinig 在马斯克凌晨转评纽约犯罪率上升 11% 的 Twitter 下留言说：「Its time！」，附上了一张马斯克原头像带上激光眼的「Dark mask」图片。

这张图片由一个名为 DarkMagacoin 的网站制作生成，DarkMagacoin 是特朗普枪击案之后，社区基于特朗普著名举拳照片为 IP 推出了一个图片制作网站，以「黑暗 MAGA 爱国者掌控一切」为宣传口号，社区粉丝可以通过官网提供的工具生成同款暗黑激光眼图片。

最重要的是，该网站推出了 meme 币$DMAGA。不过在马斯克换上这个头像之前，$DMAGA 上线一周后的交易量还不到 200 万美元。

今日凌晨，拜登宣布退出美国大选竞选的新闻再一次点燃了特朗普支持者们的兴奋情绪，马斯克将评论区这一图片换成了自己的头像，此举被视作庆祝拜登退选的高调反应。

社区随即发现，a16z 创始人 Marc Andreessen、Messari 创始人 Ryan Selkis 都已经将头像换成了「同款」激光眼以代表对特朗普的支持。

有马斯克「带单」，DMAGA 在凌晨开启暴涨，数小时内涨幅超 50 倍，截至撰稿时市值已经突破 6000 万美元。

三年前的牛市，马斯克就带上过激光眼

实际上，「激光眼」对加密社区有着特殊的意义，是加密信仰者们看比特币的象征。

2021 年初，那场三年前的牛市里，比特币一路上涨，从年初的 29, 000 美元直接涨至 56, 000 美元。在加密社区的兴奋看涨中，加密播客主播 Greg Zaj 在推特上发起了一项「＃LaserRayUnti l1 00 K」的活动，相信比特币突破 10 万美元关口近在眼前。

「激光眼」是指在游戏中，当敌人被另一个实体控制时，他们的眼睛会发出黄色光芒，因此，加密社区用激光眼肖像来表示自己对比特币的信仰。当时，MicroStrategy 的 CEO Michael Saylor、CoinShares 的 CEO Meltem Demirors，乃至美国参议员辛西娅·鲁米斯（Cythia Lummis）都成为了这场活动的参与者。

而最重要的参与者要数马斯克， 2021 年 2 月 20 日，马斯克突然将自己的头像变成了带有「激光眼」的少女，背景为比特币的图案。在马斯克的带领下，当时的推特成为了一片激光眼的海洋。

有意思的是，比特币在今日冲上 68, 000 美元，三年前的「＃LaserRayUnti l1 00 K」愿景放在当下也毫无违和感。

谈及波卡去中心化自治组织(DAO），我认为我们整个生态系统正处于和美国独立战争后宣布脱离英国统治时相似的处境——我们获得了自治的自由，但由于缺乏有效的治理结构，因此我们难以蓬勃发展。

我也相信我们可以从美国历史和治理体系的形成中汲取很多经验教训，认识到其中的优点、缺点和不足之处。例如，国会曾经与现在OpenGov的状态非常相似，所有投票成员都处理着大量各种各样的事务。随着时间的推移，人们发现这种模式无法持续，因此创建了不同的委员会，帮助成员在各自的专业领域内进行组织，并在所有国会议员对最终提案进行投票前，简化早期的审查和决策过程。另一方面，从今天的视角来看，美国政府和国会可以说是效率低下、分裂严重且行动迟缓。此外，尽管存在权力制衡机制，但政府行政部门由于权力巨大，最有可能滋生腐败。

alice_und_bob在2023年9月曾发起过类似的讨论，我建议大家查看：

综上所述，我认为波卡需要举行自己的“宪法会议”，以此来建立一个初始的治理框架，包括建立核心的创始集体、委员会、奖赏机制、角色分工、程序、国库预算等。波卡是一个去中心化的自治组织（DAO），但在“组织层面”却存在严重不足，因此我认为社区需要做到以下几点：

1.在DAO中保持“去中心化”与“自治”，同时建立“组织”

• 集体与目标
• 委员会与奖赏机制
• 理事会与董事会
• 明确角色与权限
• 进行选举与任命

2.像企业一样进行国库预算管理

• 预算频率
• 收入预测
• 运营需求与手段
• 公共支出追踪
• 国库多元化与支出
• 预算组成与实施计划

3.强制执行权力制衡机制

• 处理索赔与争议
• 避免利益冲突
• 弹劾与罢免程序

我已经初步构建了一个不同治理和运营机构的框架。这个框架旨在提供一个结构化的起点，但预计不会与社区最终批准的内容完全相同，甚至可能有很大差异。社区可能会认为某些集体是不必要的，而有一些则是缺失且需要的。

我下面分享的内容也不算完整的方案。我打算先列出所有具体角色，这是估算运营成本所必需的。值得一提的是，我认为一些成员可以同时担任多个角色（例如，在同一个集体内的两个委员会任职）。我还计划详细说明具体的程序和职责；但我想先分享我现有的内容，以便社区可以即刻发表意见并分享他们的想法和建议。我还计划提出一个用于逐节审议、辩论和修改整个提案的流程，并详细说明其最终形式的技术实施。

同样，社区可能会决定改变几乎所有内容。但我相信，如果以下所有要点都得到考虑和解决，波卡将比现在发展得更好。

1.集体（Fellowship）、委员会、理事会、赏金和角色

这个部分旨在概述DAO中的核心部门和角色。

技术集体

• 技术研究委员会
• 协议开发委员会
• 界面开发委员会

增长集体

• 项目入驻委员会
• 业务发展委员会
• 项目孵化委员会
• 支持服务委员会

营销集体

• 内容创作委员会
• 社交媒体委员会
• 新闻媒体委员会
• 战略推广委员会

活动集体

• 旗舰活动委员会
• 行业活动委员会
• 社区活动委员会

Spider集体

• 战略协调委员会
• 人才招聘委员会

监督理事会

• 范围与成员
• 权力与执行

争议理事会

• 范围与委员会
• 权力与执行

监管理事会

• 目的与成员
• 权力与报告

2.选举、任命、批准、弹劾和罢免

这个部分旨在概述DAO中各种角色和成员的入职和离职程序，并考虑可能需要罢免成员的情况。

链上选举

• 选举日程
• 宣布候选资格
• 特殊选举
• 动态候选资格
• 入职和离职

任命与批准

• 任命类型
• 任命完成
• 批准过程

弹劾与罢免

• 罢免原因
• 弹劾过程
• 罢免程序

3.国库、轨道、收入、多元化、预算和支出

这个部分旨在为DAO建立有序、透明和规范的支出实践。

国库结构

• 公共支出轨道
• 提案要求

货币系统

• 国库收入
• 资产多元化

预算程序

• 预算频率
• 组成和截止日期
• 预算实施

想参与到本文的讨论，欢迎到论坛中发表自己的意见：关于如何参与到论坛的讨论中，请参看我们推出的波卡论坛使用指南：

背景

波卡目前一直在链上治理层面走在行业的前沿，不仅设计了优秀的国库机制，使得波卡拥有持续流入的国库资金，能够长期可持续地发展。

而在2023年波卡的治理更新到了OpenGov，不仅解散了此前比较中心化的议会和技术委员会，还大幅提高了治理的效率，可以同时进行多个治理提案的投票。

似乎看起来，OpenGov变得更加开放，并且吸引了更多的团队提出提案。但是根据波卡首席大使Alice und Bob推出的波卡2024Q2季度国库报告，波卡国库正在以惊人的速度被消耗中，并且其中花费了近4000万美元进行营销，但是收效甚微。这一反常识的事实引发了众人的讨论，人们也确实觉得国库的治理乱象丛生，急需改变。

如果我们把波卡的国库治理当做是现实中的政府治理，那么波卡治理的现象就是一个政府空有国库和申请国库的投票流程，但是并没有执政的纲领。

那么假设波卡社区能够成立一个组织比如称为PolkaGrowthDAO（波卡增长DAO），那么我们希望该组织能为波卡的治理制定一个纲领，旨在明确波卡的治理方向，增强社区共识，将所有国库资金聚焦且有效地为波卡的发展提供帮助，并为波卡生态系统的持续发展提供指导，最终让波卡再次伟大！

波卡治理纲领

1.控制DOT通胀

目前DOT每年总的通货膨胀为10%，国库每24天会燃烧掉1%，并且在波卡推出Agile Coretime（敏捷核时间）之后，核时间的收入将会燃烧掉。因此，在这些燃烧机制的前提下，最终将会使得DOT每年最终的通货膨胀比例小于10%，但是目前或者在短期的时间内，这些燃烧的量相对于总的通货膨胀数量是比较小的，所以DOT的通货膨胀依旧很高。

而通货膨胀过高会造成诸多问题：

①DOT持有者分为Staking参与者与不参与Staking者，其中不参与Staking者会考虑到DOT通货膨胀过高，随着时间的推移会手中持有的DOT会贬值，这会使得这些持有者会更倾向于进行短期交易，并不打算长期持有，卖出DOT的情绪更高，同时基于该原因也会影响到那些想要购买DOT的交易者的心理，实际的结果是会削弱DOT的买盘。而另一方面，尽管Staking参与者获得了Staking收益能够高于通货膨胀率，似乎看起来并未亏损反而币的数量是增加的，但是因为买盘削弱，很可能导致Staking参与者在Staking期间（无法及时解锁）只能眼看着DOT的价格下跌，跌幅超过了Staking带来的额外收益，最终导致Staking参与者亏损。

②Staking收益过高，波卡生态中的许多应用为用户带来的收益很难比过这个收益率，会使得用户更倾向于参与Staking而不是参与到这些生态应用中，这会阻碍生态中的商业发展。

③由于第二点的原因，导致波卡生态发展缓慢，用户主要参与Staking，尽管TVL会很高，但是生态中的应用、资金和用户就很少，没有形成网络效应。许多开发者会更倾向于不选择在波卡进行部署或者离开波卡生态，而去到网络效应更强的公链中发展，以提高他们的成功率。

所以，DOT通胀率过高被普遍认为是影响价格和生态发展的重要因素之一。

计划的措施：

将DOT的总通货膨胀由现在的10%调整为5%，并且其中的1%固定给到国库（这一点符合当前通过的一项RPC，以使得通胀比率的20%部分进入国库），以确保每年有保底数量的DOT进入国库，避免国库被耗尽。剩下的4%按照实际Staking比例与最佳Staking比例的差值进行计算，能够算出Staking参与者将会获得小于8%的收益，剩下的部分依然进入国库。最终由于其他燃烧机制的作用，DOT的每年最终通货膨胀率将低于5%，未来可能通过核时间收入燃烧等机制将通胀降低到4%以下。

解释：

Q1：为什么不支持DOT有一个恒定上线呢？比如波卡在未来有一个31.4亿的上限，通过每年逐年递减的增长，缓慢达到这个上限。

A1：因为波卡的经济模型设计除了要考虑的通货膨胀，也一定要考虑该设计如何能够与生态的发展达成平衡。鉴于目前主流的公链/Layer2的发展都是依靠DeFi的蓬勃发展最终才成功度过初期阶段，之后才发展出更多类型的生态，并且区块链本身就是传递价值的网络，因此我们认为DeFi的发展是各公链同时也是波卡发展的核心生态。

而许多DeFi项目以及更多的应用通常其盈利的设计都是按照百分比的收益来设计的，所以我们强烈建议波卡的通货膨胀设计一定要保留“按照百分比通胀”的这个设计。否则，如果是固定数额或者逐渐递减的通货膨胀方式，很可能会破坏许多DeFi收益的根本。

Q2：为什么是调整为5%，而不是其他数字。

A2：一方面要考虑到需要有固定比例的通货膨胀部分的DOT要进入到国库，避免国库的收入过少。同时，从传统金融的角度，通货膨胀率在2-3%会被认为是一个温和的通货膨胀率，比较利于经济的发展。许多中央银行（如美联储和欧洲中央银行）设定的通胀目标通常在2%左右。因此，总的通货膨胀比例设定为5%，基于一些燃烧机制会将当前DOT的最终通胀降低到4-5%，而随着波卡的发展，未来可能会带来更多的燃烧，甚至可以将通货膨胀率降低到3%。

2.调整波卡国库的收支

波卡国库当前的支出巨大，而收入很少。为保证波卡能够持续增长，让波卡国库能够保证可持续增长是十分必要的。关于国库的收入问题，已经完成了调整，确保了通胀比率的20%将会固定进入国库，至此，国库每年的收入能确保一个最低值了。而国库应该如何可持续的支出会是我们的核心目标。

计划的措施：

1、波卡的官方对于波卡的发展有一套自己的升级路线以及RoadMap，而对于通过去中心化治理的方式来管理国库资金并将其用于发展波卡的国库治理也应该有一份自己的治理RoadMap。

我们将会每年为国库制定一项为期一年的RoadMap，这是一个涵盖4个季度的资金计划，每个季度需要围绕一定的目标来使用国库资金。

我们应当将国库的资金分成两个部分来看待，一个部分是每年新增的资金（比如通过通货膨胀汇、手续费、Slash等汇入的资金），另一个部分是以前累计的资金。那么这个资金计划将主要使用每年新增的资金，并且确保这部分资金的使用率不超过95%，以确保一定会有剩余的一部分资金汇入累计的部分。

波卡国库的目标主要是以去中心化的治理形式使用国库的资金来做一个项目经营本该做的事。在经历了自OpenGov推出到现在的一个比较混乱的时期，我们在这些混乱中尝试了各类事情，其中一些是有效的，有一些是低效或者无效的。我们也是时候在这些混乱中摸索出一些可以留存下来继续支持的事情。

我们将推动按照技术研发、教培、宣传、活动、投资、治理、审计以及最重要的生态建设等方向，支持建立不同的Fellowship来分别推动这些方向。并且这些Fellowship会在各自的方向拥有对应比例的资金预算。而这些所有的资金预算加起来是小于等于每年新增的国库资金的95%。这样可以避免国库资金没有节制和计划的支出。

而这个RoadMap则会决定每个季度的工作重心是什么，每个季度都会相应地调整不同方向拥有的预算比例。每个季度的可使用资金是根据上个季度国库的收入计算得出。

2、为每个方向认证必要的公共利益基础设施（Public Good）

企业有多个部门，有的部门负责创收，有的部门负责花钱，不可能要求所有部门都盈利，项目的运营也是如此。

波卡国库支持的部分团队也是如此，这些团队虽然不具备独立创收、盈亏平衡的能力，但发挥着至关重要的作用，要求这些团队自给自足，难度很大，如果没有这些项目的支持，基本运营都会受到影响，所以这些必要、关键的团队所提供的功能或服务应该归类为公共物品基础设施。

包括数据网站、工具类项目、各语言的社区和媒体组织、技术培训及黑客松等，这些都为波卡的基础运行提供了必要的支持，国库也应该对这类项目进行长期支持，确保波卡的基础运行得到更加周全的保障，为波卡的持续运营提供稳定的基础。

不论是开发者、用户或者投资者，对于一个项目的认可程度都分为两个部分。一是看该项目是否有一个可持续且稳健的发展路径，并且能够稳健的执行；二是看项目是否有更多的发展潜力可以带来潜在的巨额增长。

而对于公共利益基础设施的认证和支持就是确保波卡能够稳健且可持续的增长，这样才能吸引人们对波卡有足够的信心。而对于如何增加波卡的发展潜力，将会在下面章节中阐述。

3、制定国库治理的行动规范

我们会对于如何申请国库推出一个比较规范的通用框架，任何提案申请者都可以根据该框架进行申请，这样避免了许多申请国库的团队由于没有提供足够丰富的信息，而被轻易否决。

同时，我们会推动对于国库提案的反馈的改进，比如投票者是支持提案所做的事但是不支持提案申请的金额、或者支持申请的金额但是不支持提案所做的事、或者都不支持、或者都支持，需要进行更丰富的展示，这样能方便提案申请者进行更进一步的调整和沟通。

最重要的是昭告所有提案申请者，他们所提出的提案需要遵循每年制定的治理RoadMap，不符合RoadMap的提案将不会得到通过。

这样可以确保国库资金的使用都是遵循RoadMap提出的发展框架的。

我们会推动更多巨鲸都对此达成共识，这样可以为波卡的去中心化治理引入有序的发展，并且可以避免许多不必要的开支以及可能潜在的腐败。

我们需要秩序而不是混乱。

3.解决国库抛压问题

解决了国库的收支问题，但是又面临另一个问题，国库的支出造成抛压的问题。按照我们在纲领中提到的设计，国库每年至少有总量1%的资金被支出，这会带来上亿美元甚至更多的资金的抛压，并且随着DOT的价格增长，抛压会更大，这也预示着抛压会对价格增长产生一定的抑制作用。

但是国库又是波卡能够持续且稳健地发展的资金源头，是必要的存在。因此，解决国库抛压问题，是不可忽视的重要问题，必须要花费足够的资源来重点解决这一问题。

计划的措施：

我们将会推动一个由Technical Fellowship开发和维护的公益性质的MakerDAO的分叉应用部署到波卡上，任何国库申请的提案资金都会将DOT超额抵押到该应用中并生成稳定币，最终以稳定币的形式支付给提案者。

该应用将作为一个公共利益基础设施持续的经营下去。该应用的实现，不仅可以解决国库抛压问题，还能锁仓大量的DOT。

其所生成的稳定币除了用于支付国库费用，还能广泛用于其他DeFi如借贷协议、DEX等，增加这些DeFi项目的互动和TVL，成为激活波卡DeFi生态的关键环节。

而稳定币还能配合刚刚推出Polkadot Pay，广泛用于更多的商业场景中。为生态带来大量的TVL，并且能为其他DeFi如借贷协议、DEX等带来更多的互动，支持这些DeFi的发展。

解释：

Q1：为什么一定要用稳定币的方式来解决该问题？

A1：因为稳定币不会带来抛压，并且稳定币也能解决单币体系的不足。如果波卡生态中只有单币也就是只有DOT运用到各种场景中，那么DOT的价格波动不论是上涨还是下跌都会影响到商业的正常运行。而理论上商业的运行应该只跟供需有关，而不应该直接受到价格波动的影响。正如传统股票市场中，公司的正常经营不会因为股价的波动而发生改变。

同理，Crypto资产也是如此。因此，我们非常有必要去引入一个以DOT为资产背书的去中心化稳定币，来为更多的商业场景提供稳定的流通资产。这样即使在行情方面DOT价格表现不行，但是在商业层面的供需未发生改变，那么就会有持续的使用这种稳定币的需求。而这些商业能正常运行也会反过来支撑DOT的价值，甚至如果商业表现的比较好，商业方面对于该稳定币有更多的需求，反而会激励更多的DOT被用于生成稳定币，形成良性循环，在DOT下跌时生态的经营也会为DOT赋能。

Q2：为什么不采用其他的稳定币解决方案，而必须要选择以MakerDAO类似的形式

A2：此前，曾经尝试过通过HydraDX（现改名为Hydration）的DCA功能将一些DOT兑换成USDT和USDC，但是这种方式本质上仍然是交易的方式，依然会有一定的抛压。但是在还未建立起该稳定币协议之前，可以使用生态中的一些解决方案过渡（如Hydration的HOLLAR）。

4.推出生态空投加速生态发展

在现在的区块链行业中，不论是一些链级别的项目又或者是应用类的项目，他们通常会设计一些空投等激励，来鼓励用户积极参与，而用户的精力是有限的，因此在这样的大背景之下，波卡也应该推出一些生态空投来与市场竞争。此外，我们将围绕着空投的逻辑设计许多针对更忠实的粉丝，让忠实粉丝获得更多的回报，与一般投机者进行区分。

计划的措施：

我们现在能够确保国库的收入有个固定的最低数量，我们将会再从每年新增的部分，划出一个固定比例，确保每个季度都会有这部分支持生态发展的空投资金。空投可以考虑是使用我们在第三章里提到的去中心化稳定币，也可以是按照区块解锁的DOT（尽可能减小抛压）。

波卡在Crypto领域最活跃的社交平台X平台（前推特）上活跃不足，并且讨论波卡的内容太少，而有大量的内容是沉淀在官方论坛、Polkassembly、Github上。而另一方面，国库的提案日益增多，但是大量的提案往往需要消耗投票者大量的精力，并且也没有额外的收获。

所以，我们将会针对积极分享波卡内容、积极参与波卡治理的忠实用户进行空投。

当然最重要的是给到积极参与波卡链上互动的用户进行空投。在2021年有许多新兴公链就通过在合适的市场环境下推出公链激励，并与知名DeFi合作，给到参与者多层次的空投，从而完成了生态的冷启动。同理，我们也会在合适的时机，推出公链激励，与一些应用合作发展。

5.推动DOT-Based生态发展

波卡的发展绝不仅仅只靠自身的技术发展和运营，从此前各公链的发展经历中，我们可以总结得出只有鼓励发展围绕着公链通证的生态，才能让公链从生态的发展中获得赋能。而DOT-Based就是指波卡生态中围绕着DOT构建商业模式的项目，他们可能是：

①间接基于DOT构建场景，意思是不直接使用DOT，但是可以围绕DOT现有的用户（地址）来构建一些场景。这里最直接的方式就是基于DOT持有者进行新项目的通证发放。

②更多的交互/支付DOT的场景，并进行DOT的回收/燃烧。比如整个应用的商业模式都需要使用DOT，可以是用DOT作为支付的方式，而通过支付所获得的DOT可以被燃烧掉，比如波卡即将上线的Coretime（核时间）市场，就是会将所卖出的核时间收入全部燃烧掉。

③更多的质押DOT的场景，并帮助锁住DOT流动性。比如以DOT为背书资产的DeFi，应该鼓励这一类项目的发展。

④以DOT为基础的稳定币的使用，也就是在第三章里提到的去中心化稳定币。

计划的措施：

我们将通过第四章提到的空投方式来定向激励这个方向的生态发展，之后也会推出更多的基金和激励措施。对于那些能积极调动用户进行链上交互，并产生了大量手续费进入国库的项目，也会进行鼓励和支持。这样能够在不改变通胀的情况下，提高国库收入。我们也将通过国库提案的方式，支持这些项目的运营。

6.吸引更多的应用到波卡上部署

针对波卡目前的发展阶段，我们希望有更多的应用在JAM上部署和建设，但是在此之前，我们会先支持应用在Plaza上进行部署来过渡。关于Plaza的详情，可参见：

计划的措施：

• 推出政策奖励那些能来波卡部署的成熟应用团队和新兴项目的团队，但是奖励的形式可以部分给到应用团队，也可以部分给到他们的用户，并且这部分可以与第四章的解决方案结合。

• 推出相应的工具和建立完善的流程，帮助其他生态的成熟应用能迅速在波卡上进行部署。

• 推出一整套解决方案，帮助传统企业能够在波卡上进行探索。

7.建立反馈-迭代机制，让波卡不断进步

波卡缺少直接的反馈机制，以至于波卡国库此前花费了大量的资金却没有解决许多核心问题。

计划的措施：

我们将为波卡建立一套反馈机制，收集当前波卡在技术发展、宣传教育、商务拓展、用户体验、项目运营、经济模型、治理经营等层面的不足之处，再通过不同的Fellowship以定向招标的方式或者其他方式，将这些问题转化为具体的任务目标，并运用国库资金支持提出解决方案的提案能够得到通过。以确保波卡时刻能发现问题并解决问题，让波卡一直向前进。

8.让波卡保持技术先进性并成为打通各条链的中心

波卡需要更加开放地接受和投资新技术，把所有Crypto行业的最新技术都纳入波卡生态，哪怕这些技术来自其他公链，也应该被吸收到波卡生态中或者接入波卡，确保波卡的技术领先性。比如 ZK、账户抽象等技术。

计划的措施：

我们将通过投资和激励政策，支持波卡能兼容更多的区块链行业前沿技术，支持使用这些技术的项目和工具在波卡上建立，比如兼容不同的智能合约语言，并支持使用这些技术的应用。

我们将推动波卡生态中Snow Bridge、HyperBridge两大桥的发展，助力更多的项目通过这些桥构建应用场景，并让波卡成为打通各区块链孤岛的中心。

我们将推动波卡生态项目的回归，许多项目为了提高项目的成功率去到了更具备网络效应的公链，但是这些项目有技术沉淀，有用户基础，如果能将这些项目引回到波卡生态，打通不同链之间的流动性，让这些在其他公链上发展出一定势能的项目把影响力和用户引回波卡。

展望波卡的未来

在Polkadot Decoded 2024大会上，来自Web3基金会的Fabian Gompf介绍了Web3基金会的最新动态和策略，包括在波卡生态系统中推动更好技术、增加资本、支持独立代理人以及建立更多合作伙伴关系。这其中不仅包括了大家非常关心的波卡的经济改革，主要是提出降低通货膨胀、简化我们对质押奖励和国库收入的思考方式等。

同时，在会议上官方也宣布推出了Polkadot App以及Polkadot Pay。Polkadot App无助记词，无用户名和密码，用户可以通过凭证就可以使用该应用，凭证将由谷歌和苹果通行证处理（指纹、面部识别），意味着它解决了波卡乃至Crypto行业的中用户体验差、操作太难的问题。而Polkadot Pay为波卡带来了“支付”应用——这一能够广泛应用的使用场景。

可以看到波卡官方其实已经陆续在解决一些波卡的长期问题了，主打一个听劝。只不过这个过程太慢，而且波卡的发展太没有确定性了，因此借助美国大选的热点，我们才考虑将观察到的波卡的不足之处，以纲领的形式提出解决思路，能够让波卡的治理做的更有计划性。

我们的这个纲领算是作为一个补充，来解决一些波卡剩下的问题。当然这份纲领只是一个初稿，更多的是启发大家提出更好的解决方案。不过如果有幸能够推动该纲领的实现，那我们也希望波卡真的能按照这个纲领变得更好。

目前波卡论坛上也陆续有类似的框架性文章推出，波卡的基本面也正在悄然改变，或许在某一天众人忽视波卡的时候，波卡能再次一鸣惊人吧。

2024 年上半年，加密货币市场呈现多元化发展趋势，其中 Gamefi、比特币二层网络（Layer 2）和去中心化物理基础设施（DePIN）三大板块表现尤为突出。Gamefi 作为最成熟的板块，尽管易受市场波动影响，但其生态系统的持续繁荣为加密货币在日常生活中的应用和落地提供了强有力的支撑比特币二层网络虽然是后起之秀，但发展势头迅猛。以闪电网络为代表的 Layer 2 解决方案不断深化和完善，显著提升了交易效率和网络吞吐量，有效解决了比特币主网的扩容问题。DePIN 板块则展现出与现实世界的高度融合性。通过将去中心化理念引入传统物理基础设施，DePIN 有望推动传统产业的数字化转型，也为去中心化技术的未来发展开辟了新的方向。

一、 Gamefi 板块

1) GameFi 市场概览

在过去的五年中，GameFi 一直被认为是将Web2用户与Web3连接起来的最佳领域。这段时间里，GameFi 出现了许多现象级产品，例如 Axie Infinity，以及一些大厂推出的Web3创作的3A大作，比如 ILV 等。这些项目都获得了巨额融资。然而，现实情况是，在过去的五年中，共有 2817 款Web3游戏涌现出来，而其中最低的失败率也达到了 45.9% （根据网络数据）。可以说，在牛市结束时，大部分游戏已经停止运营，或者失去了活跃度。这表明在 GameFi 领域的成功并非易事，需要克服许多挑战。      

网络统计数据

截至 2024 年上半年，单从游戏数量来看，GameFi 领域达到了一个高峰，总计超过 3285 款游戏。事实上， 2024 年上半年的在线游戏数量甚至超过了过去五年游戏数量的总和。因此，从整体来看， 2024 上半年，GameFi 领域都处于蓬勃发展的阶段。市值的最高峰在 2024 年 3 月 12 日达到了 412.5 亿美元。然而，由于整体市场行情的影响，市值一直持续下降，目前为 186.9 亿美元（截至 2024 年 6 月 30 日）。

Gamefi 市场的新兴趋势和创新项目

在本轮牛市中，各个方面都经历了重大创新。原本的 X-to-Earn 经济模式已经陷入了一个螺旋式的死循环，打金和氪金的比例无法达到平衡。参与 GameFi 的角色包括玩家、团队和项目方。如果只有个人或团队进行打金而没有氪金的玩家参与，这很可能会对项目后期造成巨大的抛售压力，导致项目难以继续进行，甚至处于软 Rug 的状态。

从 2024 年开始，随着 PEPE 等项目崛起，可以看出圈内人更倾向于社区共识的项目，不再迷信风险投资的神话。更多的流量倾向于导向一些全流通的项目，这些项目更加有利于散户参与。GameFi 也受到启发，开始采用免费玩赚模式（free-to-play-to-earn）。每个人都可以免费参与，无需额外成本或高昂的起步设备费用，只需一部手机即可参与游戏并通过玩游戏获得使用价值，并有机会赚钱。这种模式更符合大多数人的利益。例如，Ton 生态中的 Not 就是一种采用这种模式的热门产品。

NOT 游戏页面

吸引用户的关键因素

GameFi 之所以能够吸引大量用户参与，有两个关键因素：可玩性和财富效应。首先，游戏的可玩性是吸引用户的重要因素，只有有趣、具有挑战性且容易上手的游戏才能留住玩家。其次，财富效应是 GameFi 的核心魅力，玩家可以通过参与游戏和投资获得真实的经济回报。这种财富增值的机制吸引了更多人参与其中。新的 TG 赛道的小游戏确实满足了以上两个重要条件，成为 GameFi 发展的新趋势。

2) 上半年 Gamefi 数据简析

协议数量及增长率

2024 年上半年，GameFi 内协议的数量也在略微增加，从大约 2800 个增加到 3200 个左右。至于 Dao 的增长速率，它与特定事件和极端行情有关，大多数情况下处于中下游水平，约为 0.1% 至 0.3% 之间。这表明整体而言，在 2023 年的扎实基础下，GameFi 领域的协议数量和 Dao 的增长速度相对稳定，没有出现显著的爆发式增长。

市值及活跃用户

根据 Footprint 数据分析， 2024 年上半年，GameFi 的市值与比特币市值保持一致，稳步上升。然而，从 4 月份开始，市值出现下滑，且下降幅度要比比特币大得多。这表明 GameFi 市值走势与比特币市值存在一定的相关性，但在下降期间 GameFi 的表现更为疲弱。

至于活跃用户方面，游戏板块的活跃用户数据保持相对健康的增长态势。在上半年，总体上保持较快的增长速度。然而，受行情波动的影响，活跃用户数据在 4 月初的高峰后基本保持在那个水平，没有出现过多的增长，甚至一度出现下跌。

交易量及转账数量

至于 Txns（交易量），它是链上活跃度的重要指标之一。与持续增加的活跃用户数量相比，转账数量在 2-3 月份之间出现了小幅高峰，之后持续下降。

这种转账数量的变化可能反映了用户参与 GameFi 的行为模式和市场趋势的影响。在 2-3 月份的小高峰期，可能是由于某些特定的活动、新项目的推出或市场热点的影响，导致用户之间的转账活动增加。然而，随后的下降可能是由于市场情绪的变化、特定项目的疲软或者投资者对 GameFi 领域的风险偏好的调整。

来看看最新的日数据，每日的活跃用户大约在 264 万左右，最新日转账笔数约为 1296 万，日交易量在 944 万左右，说明尽管市场遇冷，Gamefi 这个市场还能保持一定在线用户量。

最后，让我们来看看游戏板块在各个链上的分布情况。自 2021 年以来，前三大链仍然是以太坊、BNB 和 Polychain。然而，从 2024 年开始，游戏项目开始逐渐涉足更多不同的链，导致在这些不同的链上游戏数量持续增加。

这种多链分布的趋势可能是由于区块链技术的不断发展创新及对链游的支持程度，使得更多的链具备了支持游戏开发和运行的能力，不同的链具有不同的社区和生态系统，其中 2024 更受欢迎公链可能更倾向于 IMX 和 RONIN。

二、 BTC Layer 2 

1） 比特币二层市场概况

在去年铭文赛道 Ordi 取得重大突破后,比特币生态开始成为 2024 年最炙手可热的领域之一。继铭文之后,符文也陆续出现,每个细分领域都备受追捧。相比高涨的 MEME 风潮,比特币第二层解决方案(BTC L2)更多关注于解决比特币生态基础设施建设中的问题。

尽管铭文发展已有一年时间,但网络拥堵问题严重阻碍了比特币生态的进一步发展。在这个关键时期,不论是以太坊的第二层解决方案,还是比特币自身的第二层方案,其目标都是让各自的生态能够更上一层楼,实现更广泛的应用和采用。

解决方案的新进展和技术发展

比特币的二层解决方案主要包括以下几种：

• 集中式二层解决方案：这类方案通过在比特币主网之上构建集中式交易所或支付网络,将部分交易从比特币主网转移到该层进行处理,从而减轻主网的负担。这些交易在二层网络内部完成,只在必要时才将最终结果提交到比特币主网。典型代表如 Lightning RGB,它利用双向支付通道和基于哈希时间锁定合约(HTLC)的多跳支付机制,在一定程度上考虑了可扩展性和隐私性。

• 去中心化侧链：这类方案构建在比特币主网之上的独立区块链,引入了新的代币和共识机制。这些侧链通常拥有自己的节点网络和共识算法,同时与比特币主网进行交互。例如 Stacks(前身为 Blockstack)采用了 Staked BTC(STX)代币和 Proof of Transfer(PoX)共识机制。Babylon 和 Interlay 也是其他去中心化侧链项目。这类方案的优势在于相对较高的去中心化程度和安全性,同时提供了更多的功能和扩展性。

• 联合侧链：这类方案基于合作,通过简化操作和提高效率来扩展比特币的功能。这些侧链通常由可信的财团或机构管理,与比特币主网存在一定的信任关系。代表项目如 Liquid(由 Blockstream 推出),它为比特币提供了更快的交易确认和更高的交易容量,同时增加了隐私性。Rootstock 和 Botanix 也是此类联合侧链项目的例子。但这种解决方案可能以牺牲比特币基础去中心化为代价,因为它依赖于大户, 引发了一些中心化风险。

未来的发展

由于比特币本身价格较高且具有稀缺性,使得普通大众无法轻易参与,现有的比特币投资主要集中在一些国家、机构或富豪等群体。如果要让更多大众真正参与到比特币生态中,比特币的二层解决方案可能会更具吸引力。然而,现有的二层方案仍然存在一些问题,比如高昂的交易手续费(gas 费)以及网络拥堵等,这在一定程度上限制了二层生态的发展。

如果能够有效解决这些问题,比特币的二层解决方案未来应该会迎来更加广阔的发展前景。比如通过进一步优化和创新,降低交易手续费,缓解网络拥堵,使得普通大众也能轻松参与其中。这样一来,二层网络的可及性和吸引力将大幅提升,为比特币生态的进一步扩展和发展奠定基础。

数据分析

Defillama 比特币二层 TVL 数据

相比之下,比特币二层网络的数据分析和报告相对较少。根据 Defillama 的数据,目前比特币的二层网络(Layer 2)总锁定价值(TVL)约为 1063.04 百万美元。其中,占比最大的是梅林链(Arbitrum)、Bitlayer 和 Rootstock,分别占比 28.28% 、 25.68% 和 14.52% 。

值得注意的是,从 4 月份开始,传统的大型质押项目 Rootstock 和梅林的市场份额出现了大幅下降。相比之下,新兴项目 Bitlayer 和 BounceBit 却获得了更多的市场份额,成功蚕食了部分原有项目的市场。

三、 Depin 板块

Depin 赛道概述

Depin(全称 Decentralized Physical Infrastructure Networks)是一种新兴的基础设施建设和管理模式。它指的是在物理世界中通过去中心化的方式来构建和维护基础设施。这种”基础设施”可以是无线网络中的 WiFi 热点,也可以是能源网络中的家用太阳能电池等。这种创新方法正在彻底改变传统中心化的基础设施和硬件网络的创建和管理方式。

根据 Messari 的预测,到 2028 年, DePIN 行业有望达到 35 万亿美元的规模。这种去中心化的基础设施建设模式有潜力在未来十年内为全球 GDP 增加 10 万亿美元,并在十年后有望达到 100 万亿美元的规模。

目前 , DePIN 行业的主要细分领域包括云存储、计算能力和无线传感器网络等。这些领域都是基于去中心化的底层架构,利用分布式的硬件资源来提供更加灵活、可扩展和高效的基础设施服务。

 

除了 GameFi 和 RWA(真实世界资产)之外, DePIN 可以被视为第三个最接近Web2用户的赛道。这个领域有望把经济循环模式发展到极致。

之所以如此,是因为 DePIN 领域可以直接从实际数据和传统行业进行对比分析,从而找到更大的优势。例如, DePIN 的去中心化存储解决方案比传统云存储便宜约 70% -80% 。

这些明显的优势使得 DePIN 成为Web2和Web3之间的重要连接点。没有任何其他领域能像 DePIN 一样,更好地利用分布式的硬件网络资源,并将其扩展到可以与科技巨头展开竞争。投资机构对 DePIN 领域的投入,正在逐步实现加密货币世界与传统产业的对接。这个赛道有望在未来发挥重要作用,推动传统产业向去中心化转型。

Depin 板块生态全览

数据分析

根据 CoinGecko 的数据统计,去中心化物理基础设施网络(DePIN)板块目前排名第 29 位,总市值维持在 201.4 亿美元左右。整体来看, DePIN 板块的市值呈现稳步上升的态势。

就 DePIN 的使用人数而言,它与设备总量呈正相关关系。根据最新数据,过去 7 天内 DePIN 的总设备增量达到 170 万台,主要增长来自于 WIFI Map 等关键应用项目。

从地域分布来看, DePIN 设备大多集中在欧洲、北美洲和东南亚等地区。这反映出,这些经济发达和技术应用较为成熟的地区正广泛采用 DePIN 解决方案。

值得注意的是,在国内市场,由于受到政策监管等因素的影响,分布式资源设备的部署和应用增速明显放缓。这表明,地缘政治和监管环境的差异,正成为限制 DePIN 在某些地区发展的重要因素之一。

尽管如此, DePIN 仍然呈现出良好的增长态势。

Depin 协议头部收入情况

根据 Artemis 提供的行业数据,过去一年内,排名前三的 DePIN 协议(Helium、Geodnet 和 Akash Network)共计产生了 350 万美元的手续费收入。这突出反映了 DePIN 领域头部项目的强势地位和良好的商业模式。

值得注意的是, DePIN 协议的盈利能力也呈现出一定的波动性。数据显示, 2024 年第一季度的利润水平较第二季度高出约 30% 。这一变化可能与加密货币市场行情波动产生的影响有关, 但总体来说，表明了市场对 DePIN 技术和应用场景的广泛认可。